镍市场价格周评

　　本周，最受关注的美联储议息会议结束，最终的结果是仍维持利率不变，加息又将延后，受此影响美元大跌回落，黄金大涨。中国反腐进入深水区，政府维稳市场信心坚决，上证指数有所企稳。截止周五午间，伦镍报9980美元/吨，持仓量增加2877手至23.3万手，周跌幅2.92%，空头逢高抛压，基本回吐上周涨幅，周k线仍处低位，上行承压，技术指标KDJ开又拐头向下，仍维持于1万美元附近震荡。

　　截止周五午间，沪期镍回落至78140元/吨，较上周下跌1270元/吨。本周沪期镍，成交量大增180.8万手至642万手，持仓量大增42306手至28.7万手，交投活跃，多空博弈激烈。

　　现货市场1#电解镍周均价为76600元/吨，较上周小涨350元/吨，镍现货价格有所企稳，主要受到金川检修和贸易商惜售看涨节前备货所致，本周下游仍按需补货，但询价较之前积极，下周有望增加采购。金川公司本周调价2次，累计下调800元/吨至77000元/吨。

　　本周各个品味的镍铁价格持稳运行，下游不锈钢钢厂为了保住成本继续减产，各个品味的镍铁成交清淡，工厂惜售挺价情绪浓厚，钢厂高镍铁询盘价格仍旧低迷，据市场了解，太钢高镍铁的招标询盘价为740元/镍，较上轮大幅下调，江苏某钢厂昨日高镍铁招标价格确定为760元/镍（到厂含税），短期伦镍价格若能持续反弹，镍铁或受益小涨，但基本面决定了行情的大方向，预计短期镍铁价格依旧持稳为主。

　　中国经济数据不佳，市场忧虑情绪滋生，伦镍曾一度大幅下跌3.74%，累及现货镍矿价格有所滑落，幅度20元/镍左右，目前市场报价，NI：1.4-1.6%的镍矿为180-280元/镍，NI：1.7-1.8%的镍矿360-440元/镍，NI：1.9-2.0%的镍矿 490-550元/镍。多数企业纷纷表示已在亏本边缘，市场情绪悲观，成交多以订单为主。据悉，很多镍生产商实施减产，镍市供应量将会减少，预计今年镍供应过剩量或将较去年缩减，对目前疲弱的市场是一剂提振。

　　总结

　　供需层面看，目前镍价已经足够低，但市场交投环境仍未发生显著改善。造成市场不稳定的因素主要有两方面，一是市场对中国经济前景的预期，另一是美联储加息时间重新成为悬疑。

　　美联储9月会议未加息，但表示10月有可能加息，而此前预测9月不加息的机构多认为美联储加息时间将一直推迟至12月。如此一来，市场预期重新陷入混乱的局面。此次会议，美联储还着重强调了美国以外的风险，主要指中国及新兴市场经济波动带来的风险。由于美国经济处在持续复苏的通道中，预计加息延缓的时间可能有限。

　　目前市场对中国的担心，主要来自中国经济增速下降失控，从而导致发生系统性风险。由此，政策层需要从两方面打消市场疑虑，一方面要实施一定程度的货币、财政宽松缓冲短期增速下降，更重要的是，积极推进改革，改善中长期潜在经济增速，从根本上改善对中国经济前景的预期。目前两方面措施均在积极推进，后续效果可从股市走向观察端倪。

　　期镍仍处在震荡筑底的过程中，短期均线纠结，中长期均线仍呈明显的弱势特征。预计下周继续低位震荡的可能较大，预计伦镍主要交投区间在9500-10500美元/吨附近，沪期镍1601合约主交投区间在75300-81500元/吨。