铜市场价格周评

　　伦铜难挽跌势，一路下泻，周内二度跌破5000美元整数关，低位触及4976美元/吨，跌幅超3%，延续承压所有均线下方，成交持仓双双下降。

　　沪期铜继续抗跌，沪伦比值依然坚挺在7.6以上，由39500元一线已跌至38500元附近，跌幅2.5%，坚挺在 20日均线上方，夜盘活跃度明显提升，周内持仓大减3万余手，在基本金属中表现亮眼。

　　现货市场，现铜换月前隔月出现正基差，持货商纷纷转为升水状态出货，换月后期铜大跌，持货商维持小幅升水状态，中间商入市收货，买现抛期，下游按需，品牌间无价差，成交仍集中于中间商。

　　经济面上，本周人民币止跌回稳，贬值未有持续。但人民币的贬值引发了亚洲各国的货币贬值潮。印尼卢比、新加坡元、新台币、越南盾、马来西亚林吉特都纷纷跳水。这些新兴国家货币贬值一方面为了与中国争夺出口市场，同时也为了预防美元加息带来的冲击。货币战争已经打响，这种客观趋势下，美元加息受到一定的威胁。加之近期美国公布的一些经济数据并非太乐观，美联储加息仍有推迟可能。受此影响，美元高位震荡。回到中国自身的问题上来，人民币贬值过后将引出流动性问题，但预计在贬值之前，中国政府早已准备了一系列应对措施。中国央行18日便进行了七天期逆回购投放约190亿美元的流动性，但后期仍不排除有降准的可能。

　　终端市场方面，国家电网公司近日下发2015年年中综合计划调整，将固定资产投资从年初计划的4396亿元调增至4679亿元。 上半年我国电网投资完成额仅占今年总计划投资额的40%左右，余下的60%将在下半年完成，现再加码投资额，下半年电网投资对铜的需求将非常可观。

　　综上所述，铜市虽然经济面仍较弱，但中国铜未来需求仍有增长潜力，消费旺季即将来临，铜消费已有缓慢回升，后期将继续支撑国内价格走坚。短期铜价因仍受 经济面束缚，下周料抬升空间不大。伦铜运行区间在4900-5200，沪期铜主力上移至3.8-4万。