周内人民币贬值推升美元，外盘金属承压，伦铅最低至1680美元/吨，后人民币企稳，伦铅逐渐回到1730美元/吨一线，周涨15美元/吨左右。本周人民币贬值预期基本已被市场消化，利好伦铅，利空国内，沪伦比值有待回归。下周数据方面主要包括，美8月密歇根大学消费者信心指数前值93.1，预期为93.5，美7月工业产出月率预期持平前值，美7月新屋开工、营建许可、成屋销售预期均不及前值，数据喜忧参半，再配合美元指数跌破40日均线的生命线，下周美元料测试下方95.8的技术性压力，进一步对伦铅起到支撑。伦铅方面，上涨持仓量增加，下跌持仓量减少，说明空头做空力量不足，5日均线上穿20日均线给到伦铅支撑，料下周有望触碰1770美元/吨，运行于1710-1760美元/吨区间。
国内沪期铅受人民币贬值推升大幅上涨，主力1510合约最高触碰13520元/吨，但后回落至13200-13300元/吨。沪期铅主力1510合约本周大涨，但下周需警惕双重风险，第一为沪伦比值修复风险，由于人民币贬值带来的利好因素消失，沪期铅或回吐涨幅；第二为交割日前，当月软逼仓对远月有所拉动，但交割过后，此种带动因素消失，沪期铅下跌。此外，若沪伦比值回归思路一旦成立，将引发正套盘投机，进一步打击沪铅，料下周或将测试万三关口支撑。
现铅市场跟涨沪期铅，周涨125元/吨，炼厂出货积极，但下游畏跌情绪浓厚采购量少。上海市场现货升水不断缩窄，从上周的300-400元/吨降至本周的100元/吨；河南地区炼厂出货积极，对SMM均价贴水扩大至百元以上；湖南地区炼厂复产之后，货源增加，贴水普遍报在120-130元/吨。现铅下周料小幅跟跌沪期铅13150-13350元/吨。临近月末，炼厂将继续积极出货，下游在铅下跌之后料采购有所增加，一定程度上支撑铅价。此外，由于再生铅退税降低，引发市场上带票再生铅价格走高，也对电解铅价格有所支撑，故整体跟跌沪期铅，但跌幅较小。 |
