镍市场价格周评

　　本周，人民币汇率大跌，截止周五午间，伦镍跌至10500元附近，且周最低因触及止损盘和爆仓，最低摸至9100美元/吨，周均线MACD开口向下，KDJ则出现敛口向上，技术指标出现背离，但伦镍上方均线压制明显，仍处于空方市场。

　　人民币汇率大跌使得内强外弱格局再现，沪期镍收复5日及10日均线，沪期镍1509合约主要运行于80000-82500元/吨之间，1601合约运行于81000-83200元/吨之间，镍主力合约周成交量增加39.2万手至69.9万手，持仓量增加36312手至12.4万手，

　　现货市场1#电解镍周均价为81820元/吨，较上周小涨100元/吨，人民币汇率下跌，使得国内现货价格坚挺，但金川公司保持出货，金川镍现货较无锡主力合约转为贴100元/吨，市场货源仍较充足，下游采购一般。金川公司本周调价5次，累计上调800元/吨至82000元/吨。

　　本周伦镍价格大幅度下挫，再创新低，国内镍铁价格承压运行， NI：4-6%品位的镍铁主流价格为840-850元/镍， NI：10-15%的镍铁主流价格为840-850元/镍，由于行情的持续低迷，加之倒挂现象严重，厂家生产压力较大，市场死气沉沉，预计短期价格仍将弱势持稳为主，甚至小幅阴跌。

　　本周外盘伦镍价格虽然大幅下跌，但是由于受成本线的支撑，镍矿的价格只是微幅下调，截至周五，NI：1.4-1.6%的镍矿主流价格为210-310元/湿吨，NI：1.7-1.8%品味的镍矿主流价格为380-460元/湿吨，NI：1.9-2.0%品味的镍矿主流价格为520-580元/湿吨，但是由于行情疲弱，市场镍矿无人问津，基本处于封盘状态，预计弱势的格局短期难以好转，下周料继续弱势持稳运行为主。

　　总结

　　美联储加息及人民币汇率是今年中国经济需要面对的重大风险之一，目前市场一直预期人民币汇率高估，存在下跌空间。最大的风险在于，在美联储加息的背景下，市场形成人民币汇率持续贬值的预期，促使资本大规模外流，导致国内资产价格进而整体经济剧烈波动。

　　人民币汇率问题的关键在于，中国央行要引导市场预期，将持续贬值的预期降至最低。连续大幅调降人民币中间价之后，央行表示汇率偏差已基本调整到位，且人民币不具备持续贬值的经济基础。周五人民币汇率企稳，针对人民币持续贬值的担忧可暂告一段落。预计金属市场将从其它因素寻找交投线索。

　　中长期看，镍价处于构筑底部的过程中（具体原因已于上周周报分析）。底部的构筑需要较长时间，行情将出现较多涨跌反复。技术图形上看，伦镍弱势格局明显，周内沪期镍虽表现抗跌，但走势仍明显受均线系统压制，制约了其反弹空间。综合，预计下周镍价震荡交投，伦镍主要交投区间或在10000-11000美元/吨，沪期镍09合约主要交投区间或在80000-84100元/吨。