镍市场价格周评

　　8月3-8月7日截止周五午间，伦镍重心再度下移，跌破11000关口，最低摸至10660美元，下跌趋势不改，伦镍周K线为光头实体阴线，上方5日均线压制，MACD和KDJ开口下行，显示伦镍继续空头主宰，暂时未有企稳动向。截至周五午间，沪期镍则是缩量下跌，一度跌破8万，最低摸至79930元/吨，成交量减少86.2万手至192.9万手，持仓量减少22950手至15.4万手，空头仍强势。

　　现货市场1#电解镍周均价为80820元/吨，较上周大跌2640元/吨，不锈钢减产镍需求减弱，使得镍价进一步下挫，金川镍与俄镍价差进一步减少，争夺流动性，下游企业普遍低库存运转，按需采购。金川公司8月3-8月7日调价3次，累计下调1600元/吨至81200元/吨。

　　8月3-8月7日外盘伦镍价格持续走低，国内镍铁价格受此拖累亦下调报价，镍铁价格的重心在不断的下移，目前NI：10-15%高品位的镍铁主流出厂价为840-850元/镍，NI：4-6%的中品味的镍铁主流出厂价为840-850元/镍，持续低迷的格局不改，加之下游钢厂采购意愿底下，使得镍铁价格失去有利的支撑，预计下周镍铁价格弱势持稳为主，但不排除有小幅下调的可能。

　　8月3-8月7日各个品味的镍矿价格持稳运行，虽然镍铁价格小幅下调加之下游采购低迷，但是由于受成本线的支撑，镍矿价格已经基本无空间可跌，因此表现出较强的抗跌性，截至目前NI:1.7-1.8%品位的港口现货镍矿主流价格为390-470元/湿吨，但是整体成交寥寥无几，预计下周，镍矿的价格依旧持稳为主。

　　总结

　　宏观及供需层面均不理想，导致今年镍价持续走低。虽然二者短期内都很难扭转，但随着时间的不断推移，我们还是能够看到一些改善:目前处于北半球夏季，工业活动处于淡季，随着时间推移，下游钢厂陆续复产增产的预期将被强化，需求端的阶段性压制将逐步去除；7-8月份菲律宾镍矿出货量达到高峰期后，将减少，国内镍矿原料去库存化将加速。即，需求端和供应端均倾向于出现阶段性改善，不过预期的实现要等到9-10月。

　　宏观层面，中国经济疲弱及由此带来的需求不振仍将继续干扰市场，直到四季度其预期才有可能出现真正扭转；美国方面，预计美联储在9月份首次加息，商品市场仍将受该因素压制。

　　中长期看，镍价处于构筑底部的过程中，在这一过程中，行情将有较多反复，但很难出现持续性的大涨大跌。技术图形上看，镍价跌势有所放缓，但均线系统仍形成较明显的压制。综合考虑上述因素，预计下周镍价低位震荡，伦镍主交投区间或在10400-11300美元/吨。