铜市场价格周评

　　美元围绕97点附近高位运行，伦铜盘间一度跌至6年低位5164美元/吨，但随着空头平仓了结，铜价逐步收复所有跌势，周后企稳在5280美元一线整理，缠绕于5日10日均线之间，走势反复。

　　国内股市回落，沪期铜探低回升，盘间下触低位37440元/吨，主力合约完成后移，周后依靠空头平仓了结，收复部分跌势返升至39000元关口下方波动，缩量减仓，成交总量减少42万手，持仓先降后升，周末总量仍降4万余手。

　　现货市场，随着沪伦比值持续上修，进口盈利窗口打开并至年内新高，大量进口铜涌入国内市场，冲击市场报价，平水铜与湿法铜进口占比大幅增加，持货商急于换现，现铜升水急降，一度日内下滑速度至腰斩，从周初的升水250-400元/吨周末时已降至50-150元/吨，品牌间价差扩大，周后部分投机商入市收货，下游维持按需采购，成交活跃度明显不及上周，周末时仍难摆脱月末因素的制约。

　　近期原油、黄金继续下降，但前半周铜价开始反弹，但空间不大，周三开始便又回归下降通道。美国6月份商品贸易逆差扩大，美国第二季度GDP年化季环比不及预期。近期的美国数据出现疲弱迹象，再加上中国铜消费始终处于弱势，大大减少了全球铜的消费量，使得铜价无力反弹，频频下挫。

　　本周市场供应稍有增加，增加以进口铜为主。上游冶炼厂减少产量，下游消费仍处弱势。我们认为，作为世界经济的领导者，美国偏弱的经济数据拖累了铜价，并且铜市消费惨淡。且从技术层面来看，MA组合呈现向下趋势，k线已经难以突破BOLL轨道中轨，下行趋势明显。未来以看空为主。