镍市场一周回顾及后市展望（7.13-7.17）

　　本周，伦镍运行于11270-11650美元之间，市场企稳，信心整逐渐修复，技术指标MACD、 KDJ仍显示上行趋势，但显示继续上涨乏力，料伦镍仍维持震荡走势，但震荡幅度恐加大。

　　本周外盘震荡偏强，金川公司频繁调整镍板出厂价，较上周累计下调700元/吨。国内镍板价格较上周下跌700元/吨，俄罗斯镍板下跌900-1000元/吨。本周镍市低位反弹，贸易商询价积极，补货意愿较高，并有少量长线囤货想法，相对之前伦镍下行趋势，本周现货市场交易状况有所改善。

　　本周外盘伦镍呈现盘整的格局，镍铁市场亦弱势持稳，但是重心也在不断的下移，目前10-15%高品位的镍铁主流价格为875-890元/镍，6-8%的中品味的镍铁主流价格为870-880元/镍，由于行情持续低迷，部分厂家实行避峰生产乃至限产，有的停炉修检，但是这样能否使后期行情凑效，依旧不明朗，由于目前的倒挂现象十分严重，厂家惜售情绪较浓，预计短期内行情很难好转。

　　近期虽然镍铁价格有所下滑，但是由于受成本线的支撑镍矿价格较坚挺，基本持稳运行，目前NI：1.7-1.8%的镍矿主流价格为400-480元/湿吨，NI：1.9-2.0%的镍矿主流价格为540-600元/湿吨，由于低镍铁价格走势承压，低镍高铁镍矿失去支撑，依旧不被看好，市场整体报盘较少，基本无成交，若各个品位镍铁价格没有好转的话，预计下周镍矿继续承压运行。

　　总结

　　本周耶伦对加息态度表示支持，美联储年内加息几乎已成定论，从耶伦及美联储其他官员言论来看，预计美联储加息以温和持续的方式为主。总的来讲，市场对美联储加息忧虑将加深，继续利空伦镍。

　　镍处于熊市状态近一年，市场对伦镍信息低迷，逢高做空及最高恐惧心态较重，相关影响因素进入市场之后，往往表现出，利好消息利好作用被缩小，利空消息利空作用放大，对镍价走势不利。

　　然而，中长期看涨的理由却进一步增强：1、今后利空因素主要在于美联储加息。2、目前市场镍矿库存尚减多于增，菲律宾进入雨季之后，镍矿减少将加快；LME镍库存已出现减少趋势，预计未来该趋势将加重。因此供需关系将逐渐获得改善，对中长期行情起决定性影响。且随着供需数据利好伦镍，市场投资、囤货行为将对镍价的上涨其推波助澜的作用。3、目前伦镍价位确实较低，比近六年来低位还低了许多，价格与供给关系将影响市场供应，进一步缓和供应过剩现状。4、中国经济虽面临较大下行压力，但政府多次表示经济企稳的利好因素越来越多，且政府救市意愿较高，预计下半年经济状况应会不错。

　　对中长期行情的看好，将会遏制伦镍的跌势，甚至令伦镍在低位企稳状态下获得一定反弹。

　　今晚有美联储听证会议，会议内容或先利空伦镍。下周将公布汇丰PMI预览值，菲律宾镍矿出口量。

　　综上所述，预计下周伦镍先偏弱，周日跌势若遇支撑企稳，可获一定反弹，整体或震荡为主，周内交投区间或在1.10-1.23万美元/吨之间。