铜市场价格周评

　　美元冲高97.775，伦铜由6250美元一线跌至6100美元整数关口附近，低位测试60日均线6080美元附近，跌幅2.8%。周内成交量下滑，持仓缩减，资金青睐度仍低迷。

　　国内A股波幅剧烈，沪期铜依旧缺乏资金青睐，较外盘表现滞后，抗跌表现令比值上修至7.24，由45000元跌至44000元一线，跌幅达2%，成交与持仓先抑后扬，本周沪期铜总成交量增加64.5万手，持仓总量缩减近3.9万手。主力合约周内完成后移。

　　现货市场，随着月末临近，票据因素逐步影响市场报价，保值盘获利换现，市场货源充裕，现铜升水逐步收窄，周内一度短暂贴水报价，贴水低价货源立刻吸引部分投机商入市收货，市场成交活跃，贴水收复，恢复小幅升水水平。随着铜价大幅下跌，部分下游逢低补货量增加，市况较上周明显改善，成交先抑后扬。

　　本周铜价继续下跌后位于低位窄幅波动，相对于其它品种的反弹，铜市受到的压力明显偏大。目前市场分歧很大。宏观上，本周美元 指数上涨后需要进一步的明朗。下周五希腊需要要归还IMF贷款，在此之前能否达成新的协议令人怀疑，另外美国经济数据好转，美 联储于今年加息的言论再起，美元指数能否上破近期高点将决定未来的走势。中国方面，政府在通过各种方式保增长，但在目前借贷 成本很高的情况下，资金成了最大的问题。基本面上，本周国内现货市场好于上周，现货转为升水20-60元，低位投机买盘出现，消 费商是仍是现用现买。目前基本面上的分歧在于供应上，国际矿业大佬纷纷表示今年供应短缺，麦格理表示全年短缺13万吨，但主要 是第一季度，三、四季度为平衡。我们看到矿山的问题主要集中体现在3、4月份，因此认为供应最差的时候已经过去。技术上看， LME铜价位于长期支持线6050美元，能否下破此价位成焦点。国内8月阻力位为44400元。交易上空头继续持有，等待明朗。