周内伦铅先扬后抑，在中国政策预期的炒作下一度达到2162.5美元/吨的年内高位，后出现技术性回调，周内跌幅近50美元/吨，跌幅逾2%。美元指数的KDJ在超卖区域金叉向上，或协力支撑美元指数的上涨，美元的反弹给基本金属带来压力；伦铅方面，周K线已连续上涨7周，从5月4-5月8日开始回调也属于正常技术性回调，且持仓量继续增加说明主力资金并未撤退，故暂时还不能理解为下跌趋势的开始，只是需要注意5月4-5月8日四现货对期货由升水15美元/吨转为8美元/吨，此前领涨基本金属的铅目前却有走弱迹象，领涨地位出让，被动跟随市场，料下周宽幅震荡于2020-2100美元/吨。
沪期铅表现较疲软，在冲高至14000元/吨之上后遭到较大抛压，回落至13500元/吨一线，沪伦比值降至6.45附近，为近年低位。沪期铅目前上涨动力明显不足，抛压加大，沪伦比值下挫，从技术图形上看下跌并未完成，下周料运行于13300-13800元/吨。
现铅市场表现抗跌，内外盘大幅回落后，现铅成交价仅下跌200元/吨。冶炼厂惜售，贸易商因升水高套盘货源稍有流出，但量非常有限，上海市场现货对沪期铅主力的升水已至200元/吨；河南市场货源紧缺，品牌铅出厂价基本在SMM的高价甚至升水。现铅市场下周料成交集中于13600-13900元/吨。从供需方面来说，供应方面将逐渐宽松，因为多数原生铅炼厂刚复工，且在市场现货偏紧的情况下料惜售情绪较明显，原生铅供应量应该不会出现大量增加，而再生铅由于近期“三无”企业复工，供应量增加较快，且目前原生与再生价差在400元/吨左右，下游企业转向再生铅的较多；下游终端需求已出现淡季迹象，新增订单减少，下游企业开工将逐步降低（虽然目前还未开始），将会限制原料采购。此外，下周临近交割，而现货对期货尚有200元/吨的升水，料下周升水的缩窄也将对现货价格产生拖累。 |
