2月23日-2月27日铝市场价格周评

　　春节期间，原油重挫，美元指数走强，伦铝承压下行下破1800美元/吨至1785美元/吨，重心下移偏离五日均线，市场最终将耶伦在美参议院的证词解读为偏鸽派，加息预期降低，美元指数走低，伦铝向上反弹，站在五日均线上方。节后原油价格区间震荡，美元指数在94上方徘徊，伦铝围绕5日和10均线宽幅震荡。原油走势反复，中国2月汇丰PMI数据站在50荣枯线上方，美国1月新屋销售数据高于市场预期，希腊提交的改革方案获欧元集团通过，希腊危机警报暂时解除，伦铝向上突破意愿明显，但上方受到多条均线压制，有效突破难度较大，料下周伦铝运行于1800-1862美元/吨。

　　节后国内沪期铝主力本周换月至1505合约，主力在现货增量的影响下跌破5日和20日均线，考验30日均线支撑，最低至12955元/吨，目前成交量能增加，多空双方在万三附近争夺。国内沪期铝主力空头占优，基本面偏空态势下，多头入市仍显踟蹰，料主力于12900-13100区间震荡。

　　现货市场，节前两个交易日，市场参与者寥寥无几，整个市场进入假期状态，完全显现有价无市，节后，贸易商逐渐回归市场，但下游铝加工企业开工放缓，市场成交不佳，仍待回暖，现货价格对期铝当月贴水在100元/吨附近。现货市场下周下游铝加工企业逐步复工，采购意愿逐渐增加，但市场库存高企货源充裕下，现货贴水料仍持续，贴水140至贴水80元/吨。

　　总结

　　2月份沪期铝价格先涨后跌，春节放假前在1.3万左右窄幅震荡，节后归来，因缺乏利好消息刺激，油价又重回跌势，铝价继续低位震荡。今日沪铝1503合约开盘于12950元/吨，盘中震荡下行在12900附近小幅波动。相比于电解铝，各地废铝价格继续持稳，因节后开工缓慢，部分回收商尚未恢复交易，市场略显清淡。

　　截至目前，华南干净机生铝市场主流报价在10400-10600元/吨，因市场行情不好，需求偏淡，包括汨罗、河北、长葛等地再生铝厂家仍未回复正常运作生产，而佛山地区也只有少数厂家在年初八（2月26日）开工，多数企业要过了元宵节才正式复产。相比于厂家开工延迟的情况，贸易商表现稍显积极，年初八就开始买货卖货，然而问及对铝市后市看法，多数商家表现并不乐观，对铝价后续走势也不看好，表示今年将继续维持快进快出操作模式，有利可图就出货。

　　我们认为，节后铝价空头力量未散，主力多空在一万三附近争夺；而废铝或延续平稳走势，价格波动有限，建议下游厂家按需采购，维持适量流通货源即可。