镍市场一周回顾及后市展望

　　镍市场一周回顾及后市展望（1.16）

　　本周，伦镍受到大量资金做空打压，破位下行，周k线录得实体大阴线，跌幅达到5.33%，最低下探至13945美元/吨，虽小幅回升，但上涨动力弱，暂时于14500美元附近震荡，上方压力大。截止到周四，伦镍持仓量环比增加2058手，成交量放大，周三成交量突破1万手。周线技术指标下行，上方多跟均线压制，短期上涨不易，料下周伦镍主要在14000-15000美元附近震荡，或继续下探寻求支撑。

　　现货市场，电解镍周均价为107380元/吨，较上周下跌2070元/吨。本周，虽伦镍大跌，但国内现货流通趋紧，导致现货价格坚挺，价格下跌幅度有限，成交量转为活跃，无锡不锈钢交易所镍期货合约转为反向市场，近强远弱。俄镍较金川贴水由200元/吨减少至100元/吨，货源趋紧，据悉月末会有俄镍进入市场，将有助于缓解国内市场进口镍紧缺情况。金川公司本周调价3次，累计下调3500元/吨至107500元/吨。

　　本周伦镍连续大幅下跌，本周浦项高镍铁采招标购价格从之前的1090元/镍下调到目前的1060元/镍（到厂含税），其他的钢厂暂未出台，且成交清淡，厂家不看好后市，预计下周镍铁价格持稳为主。

　　本周外盘伦镍价格屡创新低，连续大跌，但是镍矿价格相对坚挺，港口低镍高铁镍矿现货价格持平，但是成交寥寥无几，无人问津，依旧疲弱，中高品味的镍矿价格小幅下跌5-10元/湿吨，截至周五，NI：1.6-1.7%的镍矿主流价格为440-520元/湿吨， NI：1.7-1.8% 的镍矿主流价格为520-570元/湿吨。市场成交不多，捂盘惜售情绪依然浓厚，预计下周持稳走势的概率较大。

　　总结

　　数据显示，今全国主要港口镍矿库存较上周减少。 镍矿库存减少速度仍不大，或受电解镍价格下跌，及镍矿购买难度影响，该速度暂不会影响伦镍价格，LME继续增加，但我们仍认为库存大增的趋势已经接近尽头，将逐渐过渡到互有增减的过程中。

　　伦镍价格虽然大幅下跌，但国内镍板价格有很强的抗跌性，市场价包括无锡电子盘价格并未有很大的跌幅，另外镍矿价格也并未因伦镍价格下跌而下调价格。当前伦镍价位相对较低，非重大利空消息出现钱，继续下跌确实空间不大，因此国内镍价及及镍矿抗跌的情况，将对伦镍价格提供一定的提振作用。

　　但是，宏观市场基本状况依旧较差，难以提供伦镍价格大幅走强的理由。从本周走势来看，伦镍继大幅下跌之后，盘中有一定幅度反弹，但上方1.47万处受到阻力。从基本面分析的角度来讲，短期伦镍或继续在该价位下方交投，且投资人见上行无力，则容易转向做空，压低镍价。但若伦镍价格下跌逼近1.4万的过程中，又可能会受到支持。

　　因此，综合整体考量，预计下周伦镍，预计下周伦镍或先有偏弱过程，后半周或有所反弹，周内交投区间或在1.38-1.50万之间。当然不排除一种情况，若伦镍成功突破1.47万阻力位时，伦镍或继续上涨。