11月24日-11月28日铝市场价格周评

　　本周密集消息集中在上半周，上周五中国央行意外宣布下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，提振基本金属全线上涨，伦铝回升至各路均线上方，虽然其后美国数据大多逊于预期，伦铜等连续回落，但伦铝仍然凭借美元走软，自身技术指标利好，以及铝基本面供应紧缺预期等利好表现较强，底部重心逐步抬升，周内高点至2075美元/吨。

　　国内沪期铝主力换月至1502合约，中国央行利好刺激有限，沪期铝较伦铝严重滞涨，冲高13900元/吨上方抛压明显，重心回落，底部10日均线支撑明显，底部重心较上周上抬，仍处于前期震荡区间之内，周内成交量增加8.4万手至17.4万手，持仓量增加1.3万手至11.1万手。

　　本周华东地区现货价格整体较上周小涨，持货商逢高出货积极，下游因铝价冲高回落预期偏空，畏高情绪明显，另外资金限制市场成交月末特征明显，接货情绪不佳，但持货商凭借市场货源有限，始终报价坚持，少有调价出货，直至周末铝价大幅下跌，需方逢低接货突增，市况反转，成交活跃。

　　总结

　　伦铝本周再次冲高回落，波动幅度主要维持在2033-2075美元/吨之间。伦铝本周先是延续前期升势；其中周四晚间，最高曾探至2075美元/吨。不过因其并未突破前期高点，加上当时铜价开始大幅回落，带动铝价也快速承压下行；而因伦铝多次冲高受阻，我们预计其不排除有就此转跌的可能。

　　沪铝主力合约本周也呈现冲高回落走势，波动幅度主要维持在13640-13920元/吨之间。沪铝本周呈现高开低走之势，周初时铝价一度跳空高开于 13850；这主要是因周末时，央行意外公布降息，提振金属价格全线大幅反弹；不过沪铝的走势充分体现出其基本面的疲弱；铝价在短暂跳空高开后、即一路持续回调，截至周末时，最低曾跌至13640元/吨；而且我们预计其后市或仍将继续下跌。

　　现货市场，华东铝本周呈现先涨后跌态势，周初时铝价最高曾探至13750元/吨；而这也是延续了上周的反弹局面，不过随着外盘始终冲高受阻，国内铝价也难免再次转弱震荡偏弱格局。而华南铝本周也再次走低，我们同样看淡其大势；预计铝价未来更可能是呈稳步回落态势，并且迟早会创出新低。所以建议下游商家，当前还是最多维持按需采购即可。

　　未来一周重要事件及数据

　　12月1日 中国11月官方制造业采购经理人指数；中国11月汇丰制造业采购经理人指数；欧元区11月Markit制造业采购经理人指数终值；美国11月Markit 制造业采购经理人指数终值；美国11月ISM制造业采购经理人指数；美国11月ISM制造业产出指数；美国11月ISM制造业就业指数；美国11月ISM 制造业新订单指数；

　　12月2日 欧元区10月生产者物价指数（年率）；欧元区10月生产者物价指数（月率）；

　　12月3日 中国11月官方非制造业采购经理人指数；欧元区11月Markit服务业采购经理人指数终值；欧元区11月Markit综合采购经理人指数终值；欧元区 10月零售销售（年率）；欧元区10月零售销售（月率）；美国11月ADP就业人数变动（万人）；美国11月ISM非制造业采购经理人指数；美国11月 ISM非制造业就业指数；美国11月ISM非制造业库存指数；美国11月ISM非制造业物价指数；美国11月ISM非制造业新订单指数；

　　12月4日 欧元区欧洲央行再融资利率；美国上周季调后初请失业金人数（万人）（至1129）；美国上周季调后初请失业金人数四周均值（万人）（至1129）；美国上周季调后续请失业金人数（至1122）；

　　12月5日 欧元区第三季度GDP修正值（季率）；欧元区第三季度GDP修正值（年率）；欧元区第三季度GDP修正值（十亿欧元）；美国10月出口（亿美元）；美国 10月进口（亿美元）；美国11月非农就业人口变动（万人）；美国11月季调后制造业就业人口变动（万人）；美国11月失业率；美国10月耐用品订单修正值（月率）；美国10月工厂订单（月率）；