5月12-5月16日铝市场周评

　　伦铝本周呈现冲高回落走势，波动幅度主要维持在1761-1811美元/吨之间。从上图中可见，伦铝本周开始先转为反弹态势，这主要是经历了前期的连续大幅回调后，铝价有一定的休整需求；其中周三盘中最高曾探至1810.5美元/吨。不过正如我们所预期般，1800美元附近算是存在较强压力，铝价反弹至此明显受阻，周四晚间即出现大幅回调，其受压形势明显，目前已可确定又再次重回跌势了。而对后市，因下方支撑难寻，所以铝价下行将不存在什么阻挡，这也意味着后市的跌速可能会保持较快水平；目前我们暂预期其本月内，或有望再次触及1700美元一线，至于未来的最终方向则尚难预料，不过跌破1650美元一线，应是中短期内就能实现的事；所以我们建议投资者当前依然维持看空预期，前期空单可坚定持有。

　　沪铝主力合约本周继续下挫，波动幅度主要维持在12965-13260元/吨之间。从上图中可见，沪铝本周如我们所料、呈现出先涨后跌走势；其中周二盘中最高上探至13260元/吨，不过随后即承压回落，其走势要明显弱于外盘；特别是周末盘中一度大幅低开，并最低探至12965元/吨。这无疑表明，其市况极为疲弱，铝价的下跌似乎都不存在限量；而且伴随着外盘的新一轮跌势已再次展开，后市沪铝的跌速也有很大的可能会明显加快；我们预期其离再创新低已为时不远，或许在下周就能实现；而中期方向则继续看跌至1.2万一线。就大势而言，目前我们尚看不出铝价有任何止跌企稳的可能；建议投资者还是坚定看空预期，轻仓的仍可继续增仓，哪怕铝价盘中出现较大反复，也无需急于转换思路。

　　总结。

　　伦铝本周呈现冲高回落走势，波动幅度主要维持在1761-1811美元/吨之间。伦铝本周开始先转为反弹态势，这主要是经历了前期的连续大幅回调后，铝价有一定的休整需求；其中周三盘中最高曾探至1810.5美元/吨。不过正如我们所预期般，1800美元附近算是存在较强压力，铝价反弹至此明显受阻，周四晚间即出现大幅回调，其受压形势明显，目前已可确定又再次重回跌势了。

　　沪铝主力合约本周继续下挫，波动幅度主要维持在12965-13260元/吨之间。沪铝本周如我们所料、呈现出先涨后跌走势；其中周二盘中最高上探至13260元/吨，不过随后即承压回落，其走势要明显弱于外盘；特别是周末盘中一度大幅低开，并最低探至12965元/吨。这无疑表明，其市况极为疲弱，铝价的下跌似乎都不存在限量；而且伴随着外盘的新一轮跌势已再次展开，后市沪铝的跌速也有很大的可能会明显加快。

　　现货市场，华东铝本周继续小幅走低；就目前来看，其此轮下跌实已是打开了新一轮下行通道，我们预计后市铝价跌速或许还将有所加快；甚至在下周就不排除有重返1.25万下方的可能。而华南铝本周也延续跌势；截至周末时，铝价已是再次跌至1.31万附近；目前我们对其后市整体预期仍是坚定看空的，建议下游企业尽量保持观望，最多按需采购即可。

　　七、未来一周重要事件及数据。

　　5月19日 关注欧洲央行(ECB)执委会成员默施在德国央行会议上讲话；5月20日 美国上周红皮书商业零售销售(年率)(至0517)；5月21日 第4次亚信峰会将在中国上海举行；欧洲央行管委会会议.无利率决议；5月22日 中国5月汇丰制造业采购经理人指数预览值；欧元区5月Markit制造业采购经理人指数初值；欧元区5月Markit服务业采购经理人指数初值；欧元区5月Markit综合采购经理人指数初值；美国上周季调后初请失业金人数(万人)(至0517)；美国上周季调后初请失业金人数四周均值(万人)(至0517)；美国上周季调后续请失业金人数(至0510)；美国5月Markit制造业采购经理人指数初值；美国5月堪萨斯联储制造业产出指数；美国5月堪萨斯联储制造业综合指数；5月23日 美国4月新屋销售(年化月率)；美国4月新屋销售(年化月率)；5月24日 第八届中国上市公司市值管理高峰论坛在北京举行；上海论坛2014于24日至26日在上海举行；