镍（3月24日-3月28日）市场周评

　　3.24-3.28伦镍呈现震荡下滑的走势，周一上涨，后联系三天下滑，累计幅度逾2%。3.24-3.28伦镍走势震荡偏强，从周一到周三，日内皆较大幅度收涨。但周四伦镍大幅下滑，使前期涨幅大幅回调。截至目前，周内交投区间在15695-16358美元/吨。日均交易量继续减少，LME镍库存量继续大增，目前已向29万吨接近。

　　3.24-3.28伦镍价格呈下跌走势，周内日波动较上周减弱，国内金川公司调价次数也减少，累计下调1700元/吨至100800元/吨。国内镍板价格相比上周五镍板市场，目前已累计下调800元/吨。周内外盘持走弱行情，整体状况表现为，持货商出货意愿较高，但市场购买积极性不强。市场对镍市信心不足，购货商观望镍价进一步下跌，再开始买入，因此3.24-3.28市场整体成交状况偏淡。

　　3.24-3.28镍铁价格整体保持稳中上涨的趋势，其中高品位镍铁价格受钢厂大幅提高采购价支撑上涨明显，据了解，酒钢4月份高镍铁招标价为1060元/镍，较上轮上调40元/镍。太钢4月份高镍铁招标价为1030元/镍，较上轮上调40元/镍。青山最新高镍铁的招标价为1050元/镍，较上轮上调40元/镍。宝钢4月份高镍铁采购询盘价为1035元/镍，较上轮上调45元/镍。西南某钢厂4月份高镍铁采购招标价为1060元/镍较上轮上调20元/镍（均为到厂含税价）。但是镍铁厂家惜售情绪浓厚，期待价格继续上涨，中品味的镍铁3.24-3.28基本持稳运行，但低品位的镍铁由于下游需求回暖亦小幅上涨。预计下周镍铁价格保持小幅上涨的趋势。

　　总结今日，消息指出欧美国家制裁俄罗斯的力度有进一步的发展，市场对俄罗斯镍出口的忧虑进一步加深，这也使得今日伦镍价格止跌上涨。但是就目前形势而言，令俄罗斯受制裁进而影响镍出口受影响还有较远距离，且局势仍然有很大可能是趋向缓和。而缺乏中短期上行趋势，该因素对伦镍价格的影响也是有所减弱的。当然下周俄罗斯局势发展走势将对伦镍价格起到很大的影响，并且是下周伦镍价格走势不确定性的主要因素。

　　LME镍库存量不断攀升，一方面，这表明现货市场购买力较为疲弱，不弱期货市场，另一方面，库存大增令期货市场空方力量增强，而多方力量减弱。同时对伦镍价格大幅上涨也形成较大的阻力。且伦镍价格走弱将促使买方持观望态度等待镍价进一下跌，进而削弱购买力，同时更令市场高价购买积极性受到打压。

　　但是在印尼镍矿禁令的影响下，中长期伦镍价格走强趋势为市场大多数人所认可。今年两会，中国政府设定的强劲的经济目标，令市场猜测政府或将出台相关措施刺激经济成长，使市场对镍需求抱有一定的信心，我们认为这些方面的因素将令伦镍价格至少在1.5万美元/吨处有着非常强劲的支撑力。

　　综上所述，我们偏向于认为下周伦镍价格或将震荡偏弱，交托区间或在1.54-1.62万美元/吨之间。