（3.17-3.21）镍市场一周回顾及后市展望

　　
　　本周（3月17日-3月21日）伦镍走势震荡偏强，从周一到周三，日内皆较大幅度收涨。但周四伦镍大幅下滑，使前期涨幅大幅回调。截至目前，周内交投区间在15660-16385美元/吨。日均交易量略少于上周，LME镍库存量创纪录大增，于昨日迅速突破28万吨，创历史纪录。

　　
　　本周（3月17日-3月21日）外盘依旧大幅波动，金川公司及时跟随调整镍板出厂价格，且调整幅度较大，与上周相比，累计上调价格5500元/吨。
　　
　　本周（3月17日-3月21日）伦镍价格呈震荡偏强走势，且周内日波动价格较大，国内金川公司频繁大幅调整镍板出厂价格，累计上调5500元/吨至102500元/吨。国内镍板价格也大幅变动，相比上周五镍板市场价格，目前已累计上涨6200-6300元/吨。周内现货镍板价格上涨幅度罕见。持货商期望继续上涨而惜售，购货商则因价格过高而不干贸然购货，整体成交状况清淡，不如之前。

　　
　　本周（3月17日-3月21日）中低品味的镍铁价格基本持稳，受伦镍近期持续大幅度的上涨，高品位镍铁受益随之上扬，另外，下游钢厂即将启动新一轮高镍铁招标采购价，据市场了解，太钢近日启动4月高镍铁询盘，询盘价为1030元/镍（到厂含税），相比上一轮高镍铁招标价上调40元/镍。广州某钢厂近日公布4月高镍铁招标价为1050元/镍（到厂含税），相比上一轮采购价格上调10元/镍，据某高镍铁厂家反应，尽管较上轮上调但此价格仍然没有达到心里预期价位，基本无利润空间，供货意愿不强，厂家表示等待价格继续上涨在选择供货。预计下周镍铁价格仍以稳中小涨趋势为主

　　
　　本周（3月17日-3月21日）各个品位的镍矿依旧维持稳中小涨的趋势。目前NI:1.8-1.85%镍矿港口主流成交价450-500元/湿吨；NI:2.0-2.1%镍矿港口主流成交价格550-600元/湿吨。主要原因是，首先外盘价格不断上调，海运费保持上涨的态势，另外，港口库存不断的减少，受供需忧虑支撑，矿价保持上涨的趋势，由于价格居高不下，镍铁厂家受成本支撑难以接受，镍矿后期走势存在不确定性，预计下周镍矿小幅上涨的概率较大。
　　
　　总结
　　
　　从中长期角度来看，若印尼方面始终收紧镍矿石出口禁令，则市场镍供应过剩必将转向供给不足的局面，由此伦镍价格必然在目前的基础上继续大幅的增长。从目前来看，印尼方面仍然没有任何要放松镍矿石出口的迹象，且市场多认为，今后放松该禁令的可能性也极低。这将决定后期伦镍走势的大方向是上涨。
　　
　　自本月初以来，伦镍价格大幅上涨，其背后最为主要的因素就是印尼镍矿石出口禁令，如此大幅的增长显然是受看涨因素影响而有些脱离实体经济的支撑。本周（3月17日-3月21日）镍市场出现两个较为少见的现象：其一、周三国内伦镍价格大幅上涨，这可能是因为外盘强劲，吸引大资金做多而大幅提振国内镍金属价格，若是如此，在某种程度上或将奠定后期国内镍板金属继续走高，但也不排除是认为操作把镍金属价格抬高，趁机做空；其二、周四LME镍库存大幅增加，从正常情况来看，镍库存大幅增加，反映的是现货市场购买力与期货市场有较大差距，且从风险、成本各方面来看，不适合长期持有现货。但也仍然不排除认为操作，借机打压伦镍价格，趁机做多。因此，这两种因素将使市场对镍价走势极其合理价格更加的赶到迷茫和不确定性，令伦镍价格经历一个必要的震荡走势过程。
　　
　　综合以上所述，我们认为只要印尼方面没有显现出放松镍矿石出口禁令的迹象，这将确定镍价走势的方向，令做多投资人有恃无恐，因此虽然目前的镍价脱离实体经济支撑，但下跌空间依然相当有限。因此我们认为下周伦镍将震荡偏强，交投区间或在1.56-1.64万美元/吨之间。