本周（2月24日-2月28日）铜市场评述

　　本周（2月24日-2月28日）铜价震荡走低，并跌破7000美元重要关口，弱势格局日渐形成。宏观面上，继上周最新的美联储议息会议纪要提及加息之后，近日美联储主席耶伦强调在经济前景没有发生重大改变的情况下，完全退出或将在今年秋季，此令市场承受较大的压力。值得注意的是，本周（2月24日-2月28日）人民币发生大幅的贬值，幅度已经超过1.5%。

　　现货市场，周一因交割换月前基差拉大，现铜短暂升水，自盘初的升水近300元/吨一路收窄至升水100-200元/吨区间。换月后由于期铜回落，保值盘流出，进口铜供应压力持续，现铜重返贴水并一路扩大至贴水350-贴水150元/吨，周后因铜价跌至5万元附近，之前谨慎观望的下游消费逢低入市有所改善，中间商受如此大的贴水吸引，择机收货，元宵节后的第一周，虽有下游加工企业陆陆续续开工入市，但江浙一带的寒冬积雪天气给物流和开工带来部分障碍和阻力，同时金属的偏弱走势也令下游消费者信心受挫，所以市场交投还是以贸易商为主要贡献，以买现抛期的套利活动为主。

　　基本面上，近日自由港迈克墨伦铜金矿公司（Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc.）或宣布旗下位于印尼的Grasberg项目铜精矿出货遭遇不可抗力，因受印尼矿业新规影响。印尼政策仍存在反复风险，此将对铜价产生影响。

　　从技术层面来看，铜价格将迎来近半年来重要的支撑区间6900-7000美元，料短期跌破的可能性较小，暂无足够大的事件推动，而且下周存在超跌反弹的需求，料为探“底”回升的行情，而压力位下调至7150美元。相对应的期铜运行区间为4.85-5.03万；现货铜4.85-5.05万；废铜4.45-4.65万。