本周锌市场点评

　　本周（2月24日-2月28日）伦锌库存继续减少及投行对锌追捧热情不减，本周（2月24日-2月28日）伦锌延续上涨格局，最高触及2075美元附近，短期趋势看好，有继续挑战前期2100美元关口可能。国内方面，市场传言银行业对房产信贷限制触发市场对金属需求前景的担忧，价值此前国内制造数据不佳，投资者表现谨慎，沪锌走势明显偏弱，被动上涨乏力，周内维持1.5-1.53万之间窄幅盘整。现锌市场，截至周五上海地区普通0#锌报价14950元/吨附近，终端企业依旧受困招工难，小型贸易商难维持，破产“跑路”年后时有发生，市场低迷显现明显。

　　2月份最后一周，期锌外强内弱，国内锌精矿价格跟随锌价下调，至本周（2月24日-2月28日）五云南、湖南、甘肃及广西地区锌精矿价格报9700-9900附近，较上周跌50。锌精矿价格偏弱，市场商家普遍反映精矿贸易难做，现多维持观望心态，入市交易热情不高。下游一些冶炼厂处于低效率运营状态，部分企业停产或转向铅冶炼。整体来说，本周（2月24日-2月28日）锌精矿市场交投不旺，成交一般。因国内外经济增速缓慢，锌下游需求疲软，短期锌精矿价格大幅反弹可能性不大，或维持低位震荡格局，不过市场交投情况或随着天气转暖有所改善。

　　截至本周（2月24日-2月28日）五，葫芦岛锌报15600元/吨，与上周持平，厂家开工与年前产量变化不大，日产300吨左右，新系统占主导，老系统产量不多，现产现销为主。株洲锌冶炼厂报15130-15170元/吨附近。其他普通锌报价14800-15000元/吨之间，因价格维持偏低，部分冶炼厂挺价惜售，低于1.5万不出。而多少冶炼厂以周边为销售区域，以减少运输成本。

　　本周（2月24日-2月28日）宏观消息依旧缺乏利好因素，因国内制造数据不强劲及房产信贷受限拖累市场人气令沪锌被动跟涨依旧乏力。至周五上海地区普通0#锌交上周累计跌90元/吨，报14900-15000附近，兑主力贴水扩大至270-170附近。现货市场，本周（2月24日-2月28日）商家依然观望居多，冶炼厂多挺价出货，部分贸易商因贴水扩大出货受阻，市场现货供应依然较为充足。下游逢低询价积极，但谨慎心理较重，采购力度有限，总体现货需求仍较为清淡，市场成交量无明显改善。另知，近期伦锌库存加速下滑，已创回落至近年两年低位，锌短缺预期升温使得锌价相对抗跌。

　　周边市场不稳，预计锌价依旧受累。尤其下周美国非农再度来袭或使得消息面更加扑朔迷离。整体来看下周两市锌价走势或仍不乐观。伦锌关注2000-2100美元，沪锌1.48-1.54万之间，操作上，维持区间震荡思路，低吸高抛为主。