锌市场一周回顾及后市展望（1.10）

　　再迎非农数据公布周，市场人气不稳，锌价整体震荡走弱。欧美一系列经济数据表现不俗，但难掩盖市场对美联储收紧银根的担忧。且中国金属需求表现偏淡也拖累锌价上涨。故本周（1月7日-1月10日）伦锌延续此前跌势，再度逼近2000美元关口，截至周五亚盘时段，周跌幅0.50%附近。国内方面，沪锌抗跌滞涨明显，1.5万附近窄幅盘整，最低14930元/吨，最高15115元/吨。周五报收15045元/吨。现货市场，截至周五上海地区普通0#锌再度逼近15000元/吨附近，成本支撑因素凸显，对主力期锌回归升水状态。不过年底临近，市场整体观望多，实际备货意愿普遍不高，成交清淡。

　　本周（1月7日-1月10日）沪期锌继续下滑，锌精矿价格较上周跌50，现云南、湖南、甘肃及广西地区锌精矿价格报9800-10000附近。据了解，一些地区锌精矿市场不如其他精矿市场交投旺盛，环保严厉及行情差是其主要原因。另外，各地锌矿山因春节假期陆续停产，市场锌精矿货源不及以前，而冶炼厂开工不佳，采购量有限，冬储量也不大，且部分冶炼厂已冬储完毕，本周（1月7日-1月10日）锌精矿市场成交量不大。随着春节临近，锌矿企业及锌冶炼厂多数停产，后期锌精矿市场交投更为清淡，而锌精矿价格短期跟随锌价下跌几率大。

　　锌价延续低迷，冶炼厂出厂价被动下滑。葫芦岛锌报15800元/吨，株洲锌冶炼厂报15180元/吨附近。年关临近，原材料采购需求有所升温，但碍于企业流动性资金紧张。故近期部分冶炼厂多以积极出货为主，加快资金回流。不过中下游企业需求不旺，观望多买货少，市场整体成交量不大。

　　本周（1月7日-1月10日）利好因素不多，市场多关注美非农数据公布及美联储进一步缩减购债规模的担忧，观望情绪浓厚，期锌走势相对较弱。至周五地区普通0#锌交上周累计跌150元/吨，报14950-15050附近，兑主力在贴30-升70附近。现货市场，锌价抗跌明显，冶炼厂适当放缓出货，价格持续僵持，贸易商参与积极性略受影响，下游多看空后市接货积极性不高，厂家补库显迟疑，部分逢低按需采购，锌锭整体市场成交暂无明显改善。

　　非农数据继续牵动市场神经，数据预期偏好或使得美联储宽松政策严厉，短线对锌价有一定负面影响。但因全球经济整体缓慢复苏及锌过剩局面改善，锌基本面整体向好。且目前锌价再度临近成本附近，因此锌价大幅深跌空间小。预计随着利好逐渐被消化，下周两市锌价重新止跌企稳可能性仍存在，伦锌关注1950-2000美元一线支撑，沪锌或在1.46-1.48万附近企稳。操作上，年底可逢低分批备货。