锌市场一周回顾及后市展望（12.27）

　　本周（12月23日-12月27日）两市锌价创下半年新高。虽消息面好坏不一，不过库存持续回落及资金热衷追捧，伦锌延续强势上涨。截至周五亚盘再逼近2100美元，连续创下半年新高，周涨幅2%以上。国内沪锌虽大幅度补涨，并触及15465元/吨近期高位，但因国外休市及国内现货需求不佳拖累，整体表现较弱，周五报收15260元/吨，周涨幅仅0.9%附近。现货市场，上海现货本周（12月23日-12月27日）最高15300元/吨附近，而截至周五再回1.515万一线。较上周略涨50元/吨。宏观面实质利好不多，终端需求温和，商家年底回笼资金行为普遍，入市采购热情不高。整体成交不活跃，按需采购策略延续。

　　临近年末，本周（12月23日-12月27日）现货锌价格先扬后抑，市场锌精矿价格小幅下跌，较上周五下调20，至本周（12月23日-12月27日）五云南、湖南、甘肃及广西地区锌精矿价格报9900-10100附近。周初，市场成交较好，持货商逢涨出货增多，市场交投氛围浓，随着锌精矿价格下挫，商家出货积极性消减，下游冶炼厂补库谨慎，成交受限。矿山方面，天气逐渐转冷，北方及西部部分地区小型矿山逐步停产，产量下滑，且下月中国春节假期来临，停产厂家将增多，预计下月锌精矿产量较本月减少。

　　国内现货市场表现弱，市场心态整体不看涨。部分冶炼厂以年前积极处理库存为主，故部分厂价一度与期货价格脱钩。截至周五葫芦岛锌火法锌锭报价16050元/吨，较上周跌170元/吨。其他冶炼厂价格也表现与上周持平或小幅上涨为主。企业资金偏紧，及锌后市走势不明，多数冶炼厂产量增加不明显，维持现产现销，保持零库存。一部分或期货卖出保值锁定产品利润。

　　本周（12月23日-12月27日）沪期锌总体重心上扬，带动现货市场累计小涨，周内波动幅度不大。至周五上海0#锌锭报15100-15200附近，较上周涨100，兑主力贴水维持100-平附近，最低报 15100，最高报15200。现货市场表现相对滞涨，冶炼厂持货信心不足，出货较为积极，持续向市场放货，市场货源充足。贸易商方面，部分入市采购，但多数还是以出货为主。下游商家因畏高，多持观望情绪，仅仅个别商家入市采购，多数仍然消耗前期的库存为主，维持订单交易。总体市场成交稍有改观，多由贸易商提供。此外，品牌锌报价稍高些，货源相对少些，成交一般。

　　基本面及宏观消息对锌价影响暂退居次席。资金买盘亢奋，趋势性上涨明显。短期看锌价上冲力量还未完全释放完毕，下周伦锌不排除向上挑战2200美元一线可能。但因实质利好难觅，本次锌价上涨仍以反弹行情对待，不宜追高；若下周沪锌站1.55万之上，仍以逢高出货为主。