铝市场一周回顾及后市展望

　　伦铝本周（11月18日-11月22日）继续下挫，波动幅度主要维持在1771-1803美元/吨之间。伦铝本周（11月18日-11月22日）仍维持整体偏弱走势，不过跌速暂有所放缓；此前我们也说过，铝价目前已是重回了下跌趋势，后市就静待着其再创新低了；而本周（11月18日-11月22日）其走势也基本符合预期，至于跌速会有所放缓，主要还是消息面没太多变化；加之预期耶伦将当选美联储主席，使市场风险还是偏向于谨慎趋稳的态势。至于后市，因目前市场中难见太多利多因素，所以我们预期铝价还是会延续稳步下行趋势；未来中期方向，还是暂看空至1700美元一线；至于能否就此站稳则仍尚待观察，不过起码再创新低应该是没有多大悬念的事。因此我们建议投资者还是保持整体偏空预期，后市可以走一步看一步，先看看铝价何时、并十分能有效跌破1700美元支撑，再对手中仓单做出调整；而目前则依然坚定持有手中中长线空单即可。

   本周（11月18日-11月22日）现货市场铝锭小幅下跌，截至周五，佛山铝锭不带票报价在13740-13840元/吨，较上周下跌30元/吨。而佛山破碎生铝的价格依旧在12200-12400元/吨，与上周持平。目前佛山地区现货铝表现较为抗跌，尽管目前铝市供应过剩明显，但由于西北部产量受运输等影响还未对铝价造成压力，而佛山地区铝库存的减少，也使得贸易商报价坚挺，而料下周随着月底的到来，下游补货需求会有所增加，对铝价也会形成一定的支撑。由于本周（11月18日-11月22日）佛山铝锭价格有所下跌，使得现货铝锭和废铝的价差较上周有所减小，目前维持在1500元/吨左右，对废铝来讲，利好作用并不明显。

　　伦铝本周（11月18日-11月22日）继续下挫，波动幅度主要维持在1771-1803美元/吨之间。伦铝本周（11月18日-11月22日）仍维持整体偏弱走势，不过跌速暂有所放缓；此前我们也说过，铝价目前已是重回了下跌趋势，后市就静待着其再创新低了。至于其未来中期方向，还是暂看空至1700美元一线；我们建议投资者依然坚定持有手中中长线空单即可。

　　沪铝主力合约本周（11月18日-11月22日）暂维持小幅震荡，波动幅度主要维持在14180-14285元/吨之间。虽从盘面来看，盘中铝价的单日震幅似乎较此前还有所放大，但因是改为横盘震荡格局，所以整个一周的波动幅度反而有所收窄。其中周三盘中，铝价最高一度上探至14285元/吨；从技术上看，已是再次临近了上方长期均线阻力位；不过铝价随后并未再接再厉，也体现出其当前仍是处于整体偏弱格局；所以我们预计其后市也难改下行态势。

　　现货市场，华东铝本周（11月18日-11月22日）继续小幅下挫；不过相对来说，震幅较此前也呈进一步收窄态势。而这主要是因市场中供应货源有所趋紧，使持货商表现的较为挺价所致。不过我们认为这种态势应该难以长期维持下去。而华南铝本周（11月18日-11月22日）也继续小幅回调；就目前的市况来看，随着铝市的下游消费越来越难见改善的迹象，我们预期铝价后市的大方向还是逐步向1.4万一线靠拢；建议下游商家还是暂以观望为主。

　　未来一周重要事件及数据

　　11月23日 美国11月堪萨斯联储制造业产出指数；美国11月堪萨斯联储制造业综合指数；

　　11月25日 美国10月NAR季调后成屋签约销售指数；美国10月NAR季调后成屋签约销售指数(年率)；美国10月NAR季调后成屋签约销售指数(月率)；

　　11月26日 美国10月新屋开工(年化月率)；美国10月新屋开工总数年化(万户)；美国11月道富全球投资者信心指数；美国11月谘商会消费者现况指数

　　11月27日 美国上周季调后初请失业金人数(万人)(至1123)；上周季调后初请失业金人数四周均值(万人)(至1123)；上周季调后续请失业金人数(至1116)

　　11月28日 欧元区11月工业景气指数；欧元区11月经济景气指数；欧元区11月消费者信心指数终值；

　　12月1日 中国11月官方制造业采购经理人指数