本周（10月28-11月1日）市场多空因素交杂，锌价震荡中上涨。美联储维持宽松政策的言论一度打消市场忧虑，伦锌最高冲至1980美元，虽之后涨势有所回吐，但截至周五亚盘时段仍坚守1950美元之上，周K线呈现上移，短线趋势或仍有冲击8月份高点潜力。国内沪锌走势明显偏弱，周四多头资金出逃一度令期锌触及跌停，但受中国制造数据强劲支撑，周五沪锌主力重现站上1.5万，趋势上依旧保持震荡偏强。现货市场，品牌锌多维持在1.5万附近，升水较上月有所收窄，对期锌价格支撑力度下滑。贸易商延续快进快出策略，多不囤货。而下游采购意愿不强，市场整体成交一般。
本周（10月28-11月1日）为10月最后一周，市场锌精矿价格在周初小幅上调，随后在沪期锌及现货锌走低的情况下下跌，至本周（10月28-11月1日）五云南、湖南、甘肃及广西地区锌精矿价格报10030-10230附近，较上周五下调20。因锌精矿价格一直在1万上下波动，部分锌矿企业在获利情况下维持正常出货，大量囤货意愿不强，市场货源一般，而下游冶炼厂多按需采购，市场整体成交情况尚可。目前锌市仍供应过剩，不过一些机构认为，2013年开始，一批大型矿山寿命将终，现有产能下降，未来锌精矿供应难以满足需求的增长，锌价将出现上涨。
截至周五葫芦岛锌火法锌锭报价16100元/吨，较上周跌50元/吨。株洲锌冶炼厂火炬0#锌出厂价在15320元/吨附近，较上跌20元/吨。虽目前锌价在成本线之上，但冶炼厂企业利润较薄，据悉今年1-7月，全国铅锌工业实现利润74.5亿元，同比仅增长0.5%，占规模以上有色金属企业实现利润的10.9%。其中606家采选企业实现利润约72.5亿元，同比下降5.4%；482家冶炼业实现利润约2亿元。其中加工费低迷，回收稀贵金属为主的资源综合利用占冶炼企业利润来源95%以上，以弥补原料和产成品的价格倒挂，因此冶炼行业的主业毛利率仅为1%，这或使得全年锌冶炼厂开工率偏低。
本周（10月28-11月1日）受助于美国和中国需求改善的预期，沪期锌震荡上行，但因美制造数据强劲未能提振市场，投资者对美联储货币政策持续性仍表示忧虑，且下游需求疲弱，商家开工不足，期锌延续上行受阻。截止周五，上海地区普通0#锌报价15050-15150，较上周跌50。叫价较主力合约升水至50-150左右，最高报15150，最低报15050。现货市场，"银十"将过去，市场需求被看淡，投资者持币观望多，采购意愿受抑制。上游冶炼厂因锌矿加工费上涨刺激，部分检修企业复产，锌供应量再度增加，9月份中国锌产量达到45.2万吨，较去年同期增长18.82%，而预计10月份增产持续，锌供应过剩依旧难改。
旺季概念转淡，锌库存压力不减。虽全球宏观经济复苏迹象明显，但中美央行货币趋紧担忧加剧。目前锌价延续反弹仍缺少足够利好提振。预计下周两市锌价仍高位整理为主，过分追涨谨慎。伦锌1900-2000美元，沪锌1.47-1.54万之间。逢低买冲高，减持为主。
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