中秋节后国内买盘恢复，本周(9.23-9.27)两市锌价再迎来缓慢反弹。中国汇丰制造数据好于市场预期，金属需求前景被看好，此外欧美宏观数据表现良性。而美联储暂时放弃减债计划也使得市场人气转暖。消息面倾向利多，伦锌从1850美元附近止跌企稳，截至周五亚盘时段，伦锌再度逼近1900美元附近，周K线涨幅1%以上。国内方面，锌进口盈利，内外正向套利对沪锌上行有压制，本周(9.23-9.27)沪锌1312合约基本维持在1.46-1.48万之间窄幅波动，周涨幅仅有0.65%。现货方面，虽中秋后部分下游入市采购，但旺季不旺需求难其实。现货抗跌滞涨明显，上海地区0#锌多报1.49万附近，且成交量不大。
本周(9.23-9.27)锌价暂时性止跌，锌精矿价格也持稳回升。国内50%品位锌精矿含税价格多在9850-10050元/吨。云南、广西及贵州等地雨季持续，铅锌矿山及选场开工受限。此外环保政策严厉及矿山整治再起使得湖南锌矿生产也受到影响。虽然国内锌矿山整体开工有所下降，但得益于此前锌矿产量过剩，目前市场货源依旧十分充裕。随着下游冶炼厂检修减产企业增多，加工费谈判再度有利冶炼企业。目前进口锌精矿加工费在125-135美元，而国内锌精矿价格费4900-5300元/吨，较上月均有不同程度上涨。最新海关数据显示，2013年8月中国进口锌精矿16.5万吨，环比减少16.5%，同比减少0.91%；1-8月累计进口135.58万吨，同比增13.45%。锌矿进口减少主要受国内货源多及冶炼厂普遍调整产量有关。
沪期锌本周(9.23-9.27)重心有所上移，但累计变化不大。至周五上海地区普通0#锌最高报价14950元/吨，最低报价14850元/吨，较上周累计增涨100元。得益于汇丰制造数据高于市场预期，令锌价小涨。现货市场，本周(9.23-9.27)现货锌报价相对僵持，部分冶炼厂稍有惜售，放缓出货，由于升水稍有扩大，少量套利盘流出补给市场，贸易商交易积极性不高；下游稍有逢低买入，但多数依然保持按需采购，市场整体仍旧观望情绪浓厚，成交量暂无改善。短期看，虽两市库存持续下降，但旺季需求不旺迹象仍明显，料锌价持续性反弹或还需更多利好刺激。
近期全球主要经济体宏观经济数据表现不俗，虽然美国债务上限问题的临近，但鉴于前几次的顺利解决，料市场担忧情绪并不浓厚。而三季度中国经济预期增速。且随着三中全会的即将召开，市场存在利多政策预期。因此虽然目前锌旺季需求亮点不大，但目前宏观面整体偏良性，故而料两市锌价后期依旧偏看好。下周伦锌关注1850-1950美元，沪锌1.46-1.5万，操作上依旧维持逢低买入策略。 |
