铜市场一周回顾及后市展望（6.21）

　　6月17日-6月21日伦铜处于完全的下跌通道中。全球金融市场大动荡，美元大涨1.7%，重归82点，黄金跳水逾7.14%，美股大幅回落，大宗商品市场全线跳水，伦铜由7200美元一线直泻，下触低位6696美元/吨，触及20个月以来的低位，周内最大跌幅达7%，持仓成交量均有下滑，技术指标完全呈现向空状态，警惕RSI指标已进入超卖区间。
　　
　　中国汇丰PMI创下9个月以来新低，中国公布用电量环比大幅下滑，A股大幅跳水超4%，失守2100点，铜价走势雪上加霜，沪期铜跟随外盘不断跳空低开，由52000元附近直接击穿5万整数关口，低位触48390元/吨，回调幅度6.9%，成交量激增超300万手，持仓增近9万手，总持仓高达77万手以上，增仓增量，空头完全主导市场，跳空缺口不断。

　　现货市场，换月前现货月与隔月合约价差高达400元，持货商全线大贴水出货，换月后随着铜价不断下挫，保值盘持续流出，而沪伦比值的持续修复也使得进口铜盈利窗口打开，涌入市场，加之半年期银行资金压力激增，市场换现意愿强烈，现铜升水难以有效抬升，中间商多“买现抛期”，下游既受空头氛围的影响还有月末财务票据的诸多约束，即使在5万元以下，仍以“以销定量”为采购原则，按需接货，市场整体供大于求特征突出。