铝市场一周回顾及后市展望（6.7）

　　伦铝本周（6月3日-6月7日）大幅冲高，波动幅度主要维持在18903-1981美元/吨之间。伦铝本周（6月3日-6月7日）可谓是大幅拉升，在周三盘中铝价一度冲高至1981美元/吨，不过随后即快速回调，令其后市前景又面临一定的不确定性。目前我们就暂看铝价能否继续企稳，若始终不出现较大回调的话，后市就有望继续向2000美元一线靠拢；反之，只要出现较大回调，则其升势就不排除有结束的可能。正所谓来得容易去得快，涨得快必定跌得也快；伦铝此前堑获8连阳，走势较前期的最低点已一度反弹了近10%；而这个幅度也不能算是小的了，所以其当前的上升风险已明显放大，后市即便能继续上攻，我们预计空间也不会太大；就短期来看，可能2000美元一线都尚存较强阻力，要想逾越都会有一定难度；不过若就此回调的话，则表明此轮反弹仅为阶段性反弹，那后市就势必会再创新低，届时我们就将下方中期支撑暂调低至1750美元一线；因此就总体而言，我们对后市的大趋势仍是偏向悲观的，只不过眼下是否会立刻回调，还暂存一定的不确定性；所以建议投资者可暂先维持观望，而激进者或可先试探性少量空单入场。

　　沪铝主力合约本周（6月3日-6月7日）也继续走高，波动幅度主要维持在14750-14980元/吨之间。沪铝本周（6月3日-6月7日）继续反弹，不过相对外盘来说，幅度就明显偏小了；而我们更是认为沪铝的走强完全是受外盘影响所致，一旦其展开回调，则国内铝价也必定跟随向下。而就短期来看，因经济面及基本面都偏弱，再加上外盘的上攻动能似乎也有所减弱，所以预计沪铝后市能继续反弹的空间有限，甚至不排除当前就已处于顶部了。因此我们建议投资者眼下已可转为谨慎偏空预期，后市暂关注铝价能否有效突破1.5万阻力关口，若不能突破的话，就可先试探性增持少量空单。此外今晚的美国就业数据，可能会对市场产生较大影响，因为金属价格目前又走到了一个面临抉择的位置；未来是上是下，都在短期内将见分晓；若铝价确定向下的话，后市大方向我们就暂看低至1.4万一线，建议投资者可根据自身状况适时调整仓位。

　　总结

　　伦铝本周（6月3日-6月7日）大幅冲高，波动幅度主要维持在18903-1981美元/吨之间。伦铝本周（6月3日-6月7日）可谓是大幅拉升，在周三盘中铝价一度冲高至1981美元/吨，不过随后即快速回调，令其后市前景又面临一定的不确定性。目前我们就暂看铝价能否继续企稳，若始终不出现较大回调的话，后市就有望继续向2000美元一线靠拢；反之，只要出现较大回调，则其升势就不排除有结束的可能。而就总体而言，我们对后市的大趋势仍是偏向悲观的，只不过眼下是否会立刻回调，还暂存一定的不确定性；所以建议投资者可暂先维持观望，而激进者或可先试探性少量空单入场。

　　沪铝主力合约本周（6月3日-6月7日）也继续走高，波动幅度主要维持在14750-14980元/吨之间。沪铝本周（6月3日-6月7日）继续反弹，不过相对外盘来说，幅度就明显偏小了；而我们更是认为沪铝的走强完全是受外盘影响所致，一旦其展开回调，则国内铝价也必定跟随向下。而就短期来看，因经济面及基本面都偏弱，再加上外盘的上攻动能似乎也有所减弱，所以预计沪铝后市能继续反弹的空间有限，甚至不排除当前就已处于顶部了。因此我们建议投资者眼下已可转为谨慎偏空预期，后市暂关注铝价能否有效突破1.5万阻力关口，若不能突破的话，就可先试探性增持少量空单。

　　现货市场，本周（6月3日-6月7日）华东地区铝锭价格大幅走高，截至周末时，铝价已重返1.49万上方，较上周的高点又反弹了近200元/吨。不过从整体来看，商家对后市预期大多还是偏向谨慎的，所以下游追涨买盘不多，反而是逢高抛货者不少。在这种态势下，再加上下半年新投产的电解铝产能较多，我们预计铝价后市仍将承受较大压力，不建议商家过多介入，最多维持按需采购即可。而华南铝本周（6月3日-6月7日）也加速上攻，而且走势较华东铝更为强健；截至周末时，两地的价差已扩大至近500元/吨。若后市铝价能继续走强，则预计两地价差还将扩大；反之，则会再次逐渐缩小。就短期来看，我们预期铝价能继续反弹的空间有限，甚至很有可能当前就已是头部了；建议下游商家暂先维持观望。

　　未来一周重要事件及数据

　　6月10日 欧元区5月Sentix投资者信心指数；美国5月谘商会就业趋势指数；

　　6月11日 美国上周红皮书商业零售销售；

　　6月12日 欧元区4月工业产出；

　　6月13日 美国4月政府预算；美国5月核心零售销售；美国5月零售销售；美国5月进口物价指数；美国5月新屋开工；美国上周季调后续请失业金人数；美国4月商业库存；

　　6月14日 美国上周外国央行持有美国国债变动；美国5月生产者物价指数；美国5月核心生产者物价指数；美国4月国际资本净流入；美国4月长期资本净流入；美国5月产能利用率；美国5月工业产出；