镍市场一周回顾及后市展望（6.7）

　　本周（6月3日-6月7日）镍价波动空间明显放大。上周五伦镍跌至14561美元/吨的近年低位后，被迅速拉起；本周（6月3日-6月7日）一被迅速拉高，后因买盘跟进不足，高位回落，截至周五下午，在15000美元/吨上方震荡，单日成交量增加较明显。周内伦镍库存变化不大。逢低技术盘的介入、中国国储局收储，是前半周镍价大幅反弹的主要驱动因素。

　　经济数据方面，中国官方制造业PMI与汇丰制造业PMI指向不一，进一步表明了经济弱复苏的现状；美国经济数据良莠不齐，差于预期数据较多；欧元区数据仍低迷，但有改善。金融市场方面，获利回吐盘继续打压日本股市；数据弱于预期，美国股市回调；欧元兑美元大幅走高，美元指数大跌。

　　本周（6月3日-6月7日）上海市场现货镍价整体较上周回升。周三，上海市场金川镍涨至107000元/吨，俄罗斯镍涨至106000元/吨，较上周五均上涨约2000元/吨。其后跟随外盘回落，周五金川镍跌至106200元/吨，俄罗斯镍跌至105200元/吨。

　　6月4日（周二），金川集团上调出厂价2000元/吨，电解镍(大板）出厂价上调至106500元/吨，桶装小块上调至107700元/吨。

　　伦镍反弹，前半周上海现货镍市交投气氛，较前期明显改善。现货市场，主动询价的贸易商增多， 部分无货商家开始入市补货；由于有了一定浮动盈利，前期低位进货的商家，兑现部分盈利的意愿增强；外围囤货投资者，对市场关注度也明显提高，但多数仍未采购。后半周，伦镍高位回落，镍市交投气氛有所降温。

　　本周（6月3日-6月7日）中、高品味的镍矿价格基本持稳运行，低镍高铁镍矿小幅下跌，跌幅约为5元/湿吨。受镍铁价格企稳影响，矿商也大多报价坚挺，惜售心态渐渐凸显，封盘现象日趋增多，等待行情的好转，但部分矿商因库存压力较大，为了促进成交，小幅下调报价，不过，由于下游需求一直没有改善，工厂开工率的持续下滑，采购原料有限，镍矿市场整体成交清淡，对于后市，预计镍矿价格下跌空间不大，但若要好转，仍需时日。

　　本周（6月3日-6月7日）外盘伦镍前半周表现强劲涨势喜人，为厂家增加了信心，让厂家悲观的心态有所好转，对镍铁起到一定的支撑作用，令价格止跌企稳，厂家报价坚挺，高镍铁采购价格大多在900-930元/镍（到厂含税），仅仅部分厂家为了回笼资金而低价出售，价格在900元/镍以下。但是基本还是按需采购，成交清淡。截止周五，1.5-2.0%低品位镍铁价格为2550-2600元/吨，4-6%镍铁价格为900-920元/镍，6-8%镍铁价格为890-910元/镍，10-15%镍铁价格为900-930元/镍。对于后市，业内人士看稳心态凸显，低价供货意愿较弱。

　　总结

　　技术面上，伦镍倾向于进一步反弹。消息面，当前市场关注的焦点在美国非农就业数据上。由于6月19-20日美联储将召开议息会议，本次就业数据将为观察美联储行为提供重要依据。如果数据大幅好于预期，无疑，美联储提前调整宽松的预期会升温，不利于商品价格；数据明显弱于预期，这种预期则会消退，利多商品价格；如果数据与预期偏离不多，则商品价格将沿着原来的轨迹运行。综合考虑各方面因素，我们认为下周镍价仍有望继续反弹，空间在14800-15500美元/吨。