铝市场一周回顾及后市展望（5.24）

　　伦铝本周（5.20-5.24）走势略显企稳，波动幅度主要维持在1838-1884美元/吨之间。伦铝本周（5.20-5.24）呈现出冲高回落态势；其中在周三晚间，铝价最高一度上探至1884.5美元/吨。不过随着伯南克定调将适时缩减QE规模，金属走势可谓全线急转直下；其中铝价的表现还算相对好的，不过随着基金属中领头羊铜的再次确立颓势，我们预计铝价离重回跌势也为期不远。就目前的趋势来看，我们认为后市铝价很有可能会逐步向1750美元一线回落，虽然跌速可能不会太快，但下跌的大势却难以扭转；而且一旦该支撑位再被有效跌破，后市似乎就难寻底部何方；所以在操作上，我们建议投资者眼下还是继续维持偏空预期、轻仓者可积极逢高增持空单；其中上方1880美元附近可做为极佳的建仓位置，而下方短期支撑，可暂关注前期低点1800美元一线附近。

　　沪铝主力合约本周（5.20-5.24）呈小幅回升态势，波动幅度主要维持在14530-14670元/吨之间。沪铝本周（5.20-5.24）的走势表现的相对稳健；在周初小幅下探后，于周三盘中曾一度冲高至40日均线附近；虽并未有效突破，但相对周边金属来说，表现已算尚佳；对铝价走势一直有较大影响的铜，目前已表现出明显颓势；特别是伯南克讲话、定调将适时缩减宽松规模；这致使铜价出现大幅跳水，目前跌势已无法避免；所以铝价后市料也将被带动着尾随回调，最好的状况也就是表现得更为抗跌一些而已。所以目前对投资者来说，正是逢高布空的好时机；沪铝主力合约下方的中期支撑最起码也可看低至1.4万一线，而且能站稳多长时间，会否再促成一波阶段性反弹都仍值得怀疑。因此我们建议投资者当前可转为积极偏空的操作思路，轻仓者可根据自身状况适度加仓。

　　总结

　　伦铝本周（5.20-5.24）走势略显企稳，波动幅度主要维持在1838-1884美元/吨之间。伦铝本周（5.20-5.24）呈现出冲高回落态势；其中在周三晚间，铝价最高一度上探至1884.5美元/吨。不过随着伯南克定调将适时缩减QE规模，金属走势可谓全线急转直下；其中铝价的表现还算相对好的，不过随着基金属中领头羊铜的再次确立颓势，我们预计铝价离重回跌势也为期不远。就目前的趋势来看，我们认为后市铝价很有可能会逐步向1750美元一线回落，虽然跌速可能不会太快，但下跌的大势却难以扭转。

　　沪铝主力合约本周（5.20-5.24）呈小幅回升态势，波动幅度主要维持在14530-14670元/吨之间。沪铝本周（5.20-5.24）的走势表现的相对稳健；在周初小幅下探后，于周三盘中曾一度冲高至40日均线附近；虽并未有效突破，但相对周边金属来说，表现已算尚佳；但这种态势又能维持多久呢？对铝价走势一直有较大影响的铜，目前已表现出明显颓势；所以铝价后市料也将被带动着尾随回调，对投资者来说，目前正是逢高布空的好时机；我们建议轻仓者可根据自身状况适度加仓。

　　现货市场，本周（5.20-5.24）华东地区铝锭价格继续走高，创出了自此轮反弹以来的新高；截至周末时，铝价已重返1.46万上方，离3月初时的低点已反弹了近200元/吨。但比照周边金属、特别是外盘的走势，可以发现，国内铝价当前的位置可算是处于相对高点，对其后市还能否继续冲高，我们暂抱怀疑态度。而华南铝本周（5.20-5.24）也延续升势；但在大方向来看，其也同样随时都可能再次展开回调；我们预计铝价后市或将逐步向1.42万一线靠拢；建议商家有货的尽快出清，而下游加工企业则最多维持按需采购即可。

　　未来一周重要事件及数据

　　5月27日 中国1-4月规模以上工业企业利润；

　　5月28日 美国4月芝加哥联储中西部制造业指数；美国5月谘商会消费者信心指数；美国5月里奇蒙德联储制造业指数；美国5月里奇蒙德联储制造业装船指数；美国5月里奇蒙德联储零售收入指数；美国5月达拉斯联储制成品价格指数；美国5月达拉斯联储制造业产出指数；美国5月达拉斯联储制造业就业指数；美国5月达拉斯联储产能利用率指数；美国5月达拉斯联储制造业装船指数；

　　5月29日 欧元区4月三个月货币供应M3；

　　5月30日 欧元区5月经济景气指数；欧元区5月企业景气指数；欧元区5月服务业景气指数；欧元区4月工业景气指数；欧元区5月消费者信心指数终值；美国第一季度核心个人消费支出物价指数；美国上周季调后初请失业金人数；美国上周季调后续请失业金人数；美国4月NAR季调后成屋签约销售指数；

　　5月31日 美国4月个人消费支出物价指数；美国4月核心个人消费支出物价指数；美国4月个人收入；美国4月核心个人消费支出物价指数；

　　6月1日 中国5月官方制造业采购经理人指数；