镍市场一周回顾及后市展望（1.18）

　　本周（1.14-1.18）市场数据密集，并且数据结果好坏掺杂：首先比较利空的消息包括11月欧元区工业产出数据、德国GDP数据、以及美国多项联储制造业指数，另外惠誉对英国与美国信用评级发出警告，也一度打压市场信心，令市场出现担忧情绪。而比较利好的则有美国零售销售数据、美国CPI数据、美国初请失业金人数等，此外美国第四季度财报显示，包括花旗、摩根大通、高盛等多家金融巨擘收益大幅好于预期，多日内美股连续受到提振，并呈大幅上涨态势。伦镍在这种多空博弈的氛围下维持17300美元?D17600美元区域内震荡，不过震荡过程中运行的重心已突破周内纠结的均线，站上所有均线上方，获得技术性上扬的支持。

　　本周（1.14-1.18）国内镍价小幅波动，由于上周国内镍价基本上已经上涨到了124000附近，离12月中旬125000的价格十分的接近，本周（1.14-1.18）国内镍价波动均低于1000元/吨，前期一直贸易商惜售的情绪发生小面积变化，货商心理价位有所松动，对镍价过年行情是否能够大涨产生了一定的怀疑，而部分囤货商由于镍价据高不下，对镍板的囤积意愿有所削弱，本周（1.14-1.18）市场货源较上周充足，成交情况较上周有所改善，国外镍（挪威镍，南非镍，INCO镍成交相对抢手）。截至今早本周（1.14-1.18）金川镍和俄镍价格均累计上涨了300元/吨。

　　镍矿市场：本周（1.14-1.18）镍矿市场维稳运行，其中港口低镍高铁镍矿价格小幅上涨，涨幅约为5元/湿吨，主要是因为目前菲律宾市场货源供应不足，且本月起菲律宾开始调整出口关税，但是整体市场表现并不如人意，如近期北方港口镍矿成交较难，内蒙、宁夏、河北地区受天气影响，致使工厂采购计划延期。即便有少部分厂家有采购欲望，但由于对于水分要求特别严格，工厂压价力度较大，矿商表示难以供应。预计镍矿短期内 难有起色。至周五含镍量1.8-1.9%的镍矿价格在460-540元/湿吨。含镍量0.9%-1.1%的镍矿价格在290-340元/湿吨。含镍量在0.6%-0.7%的镍矿价格在290-350元/湿吨。

　　镍铁方面：本周（1.14-1.18）镍铁市场依然不容乐观，整体呈现下滑的趋势，主要原因是部分不锈钢厂家1-2月份备货完毕，部分钢厂趁机压价，低价采购镍铁，周五中、高品味的镍铁主流价格较之前下跌5-10元/镍，成交也相对清淡，低镍铁厂家报价依旧坚挺。春节临近，多数厂家急切回笼资金，出货意愿有所下降，料后市镍铁市场难有起色。

　　本周（1.14-1.18）无论是伦镍还是国内镍价都基本处于横向整理的过程，影响走低的因素很明确：欧洲经济数据走差，美国债务上限的担忧；但美国和中国经济数据表现良好，周四晚报出美共和党或将暂时上调债务上限利好金属市场。对此，我们认为美国债务上限问题很可能如上次美国财政悬崖问题一样，前期一直拖，拖到共和党妥协为止，当然也不排除奥巴马会同意减支的方案。下周欧洲集团会议，会议内容暂不明确，但目前西班牙和希腊已经从泥沼中慢慢走出，只不过经济恢复速度可能会给惠誉降低评级留下些借口，我们认为该会议或将就2013年欧洲经济体如何加快经济复苏进行磋商，或将对镍市无过分利多消息，但不至于造成利空。欧美经济数据上，我们还是比较看好美国的各项经济数据，对镍市偏利多。

　　技术形态上，伦镍本周（1.14-1.18）下探至17150再度回升，但一直未能明显突破17600附近的阻力。整体运行在40日均线和17600这样的三角形区域内，而且空间表现越来越小，近日伦镍将有可能抉择出方向。从本周（1.14-1.18）伦镍震荡，重心不断上移，加上纽约交易时段的突然拉升，我们认为盘面上做多动能依旧存在。结合下周宏观消息预测，我们认为下周伦镍将摆脱区间震荡的束缚，开始走高。

　　本周（1.14-1.18）国内现货价格小幅波动。由于镍价一直维持震荡局势，令市场部分货商对镍价后市走势有所怀疑，市场在成交方面较前期活跃一些，但大部分属于易货的情况，贸易商库存上都没有较大的变化，中线囤货的货商可能由于价格久据高位选择放弃或者减少囤货量，市场反应平淡。下周国内价格或将跟随外盘抬升，运行的价格区间在123000-130000元/吨。