上周，LME基本金属整体上扬。周初，美联储议息会议纪要显示多位委员支持货币刺激，QE3预期重燃，风险偏好冲高，使得美元连番下挫，基本金属接连上扬；但是，随后中国汇丰PMI跳水、德国对希腊延期紧缩态度强硬使得市场风险溢价掉头向上，美国经济数据广泛改善也使QE3预期逐渐消散，资金回流美元，基本金属有所回调。我们认为，在基本面疲弱、缺乏新增流动性的背景下，基本金属仍将被美元、风险溢价所扰动，上周的单边上涨行情难以持续，中短期内仍将维持低位震荡态势。
上周，LME贵金属大幅上扬。上周黄金跟随风险资产的上涨很大程度上来自于QE3预期重燃导致的美元连续下调，而上周五美元拐头向上已开始对金价的涨势构成打压。考虑到美元重返上升通道应无太大问题，我们认为金价继续上攻的动力不足。当然，当前干旱天气导致农产品价格高涨以及明年年初的财政悬崖问题将会威胁美元币值，这将为黄金带来一定的机会。
上周，稀土价格整体继续持平。包钢稀土重启停产以及稀土有望被纳入资源税从价计征范围，且税率会提高等措施均会对稀土价格形成支撑。中短期看，稀土价格继续下降的空间不大，但鉴于需求疲软，稀土价格回升的动力也不足，预计近期仍将保持低位震荡局面。上周三，商务部下达2012年第二批稀土出口配额，加上此前公布的第一批配额，比去年增加约2.7%。由于国际市场稀土需求的疲软，预计今年出口配额还将处于过剩状态。
上周，小金属价格以平为主，南非铂矿罢工事件升级，铂价仍有上涨动力。今年以来，南非的四大铂矿开采商有三家发生暴动而被迫停产，最近Lomin矿甚至发生流血冲突事件。上周罢工事件继续升级，直指非国大、工会和矿商组成的权力"铁三角"，预计由此引发的铂矿停产仍将延续。鉴于南非铂产量全球占比73%，其主要矿山停产势必引发供给短缺，上周NYMEX铂价上涨5.5%,国内铂价也出现4.9%的涨幅，预计未来铂价仍有上涨动力，国内铂生产商如贵研铂业，有望受益。
|
