铜市场一周回顾及后市展望（8.10）

　　本周铜价整体呈震荡上扬态势。前期金属市场投资者普遍认同欧洲央行将会很快采取措施控制区域债务危机的持续蔓延，这种乐观预期下的期铜需求前景有所改善，帮助了铜价涨至一周以来的最高价位；后期欧元汇率的走强也使得美元汇率相对弱势，对包括铜在内以美元定价的多种金属期货合约价格都有明显支撑作用，不过最大消费国中国未来一段时间需求不足的市场判断还是对铜价的涨幅形成了一定程度限制。

　　周一伦铜三个月合约报收于7480.00美元/吨，较前一交易日上涨54.75美元/吨，涨幅达0.74个百分点。沪铜主力合约1211报收于54460元/吨，较前一交易日上涨530元/吨，涨幅达0.98个百分点。现货方面，长江有色铜现货均价55010元/吨，较前一交易日上涨515元/吨。周二伦铜三个月合约报收于7589美元/吨，涨幅达1.85个百分点。沪铜主力合约1211报收于54700元/吨，较前一交易日上涨240元/吨。现货方面，长江有色铜现货均价55260元/吨，较前一交易日上涨250元/吨。周三伦铜三个月合约报收于7525.00美元/吨，较前一交易日下跌64美元/吨，跌幅达0.84个百分点。沪铜主力合约1211报收于54700元/吨，较前一交易日上涨20元/吨，涨幅达0.04个百分点。现货方面，长江铜现货均价55480元/吨，较前一交易日上涨220元/吨。8月9日上海铜期货合约早盘维持震荡，主力1211合约收55080元/吨，涨170元。

　　LME期铜价格一周统计

　　欧洲方面，国际评级机构惠誉(Fitch)周三(8月8日)确认了德国的AAA评级，并依旧给予稳定的评级展望。但惠誉称，若德国增加对于欧元区援助基金的出资，将令其债务占国内生产总值(GDP)之比上升，而这恐对其评级产生不利。法国央行周三发布的初步预测显示，法国第三季度GDP将环比萎缩0.1%。

　　国内方面，中国央行称下半年继续加强货币政策预调微调，实则释放宽松信号。国家统计局周四公布，中国7月居民消费品价格指数（CPI）同比上涨1.8%。7月居民消费品价格指数（CPI）较上月上升0.1%。7月份CPI回归1时代，降准甚至降息的概率增加。7月工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下滑2.9%。 7月工业生产者出厂价格指数（PPI）较上月下滑0.8%。

　　基本面上近期欧洲官员一系列利好言论，致使投资者乐观情绪增长。但西班牙、意大利两国二季度GDP继续出现下滑，经济形势堪忧。国内7月份CPI回归1时代，降准甚至降息概率增加。预计短期铜价仍将维持震荡走势。

　　本周铜价反弹受阻，下半周开始回落。在对欧美仍会推出宽松政策的预期下，本周铜价早时表现还是偏强，但下半周中国公布的经济数据意外疲软令市场再次意识到全球经济疲软的严重性。经济增长是铜消费的直接体现，由于缺少定单，国内现货市场消费买盘一直不积极。从供应上看，全球矿商的产量正在得到快速恢复，年底增产幅度会较大，智利和秘鲁产量的快速回升都表明铜的供应正在开始释放，铜的基本面正在走向过剩。综上所述，全球经济增长疲软，刺激政策力度有限，再加上铜的基本面将告别短缺时代，铜价的下行之势难以改变。从技术上看，LME阻力位为7600美元，国内为55500元，交易上可偏空操作。