铝市场一周回顾及后市展望（7.27）

　　外盘方面，伦铝上周五受中国房地产政策消息和欧元走软的影响开始大幅下跌，本周（7.23-7.27）维持弱势震荡格局，反弹动力不足，价格维持在1860-1898美元/吨波动，1900美元一线压力较大。周四欧洲央行总裁德拉吉承诺将采取一切措施避免欧元区解体，其中包括采取行动降低过高的成员国借款成本，受此消息利好，伦铝尾盘收涨0.45%至1878.5美元/吨。伦铝库存继续小降，总体基本平稳，注销仓单比例持续高企。

　　LME期铝价格一周统计（大盘）

　　本周（7.23-7.27）沪铝价格维持震荡走势，在15180-15520元/吨之间运行，主力合约周五跟随隔夜伦铝涨势，小幅高开后震荡上行，尾盘收涨0.78%至14445元/吨。全天成交量为17014手，比昨日减少4152手。受到周四周五两天连续上涨影响，铝期价重新站上5日均线。但从目前国内铝行业过剩格局来看，随着产量不断增加和下游需求没有明显改善的情况下，再加上第三季度中国GDP增长率预测好坏兼有不定，沪铝期价反弹力度相对有限。

　　本周（7.23-7.27）上海现货铝价周一至周三持下降趋势，周三均价报于15300元/吨，周四周五反弹上调幅度显著，对期铝提供支撑，恰逢周末下游补库需求，整体市况略微改善。周五上海现货均价报于15460元/吨，较昨日上涨80元/吨。关注上方跳空缺口压力，趋势空单注意风控。

　　国内现货价格一周统计

　　宏观面分析，本周（7.23-7.27）对铝价有影响的消息包括：周一公布的汇丰中国制造业采购经理人指数初值升至五月来新高49.5，显示前期政策宽松开始见效；穆迪下调了德国、荷兰、卢森堡评级同样加重了市场负担；国内央行高级顾问预计中国第三季度经济增长率将进一步下降；本周（7.23-7.27）公布的全球主要经济体的制造业PMI都在50荣枯线附近挣扎，甚至有不少国家早已跌至50以下，欧元区7月制造业采购经理人指数初值为44.1，为2009年6月以来最低；周三欧央行管委会委员诺沃特尼称，欧央行考虑给金融稳定基金（ESM）颁发银行执照；周四美国商务部出台的数据显示，美国6耐用品订单月率增幅远超预期，订单月率上升1.6%，好于0.4%的增幅预期至2216.3亿美元。美国耐用品数据好于预期为基本金属市场提供进一步支撑；全美不动产协会（NAR）周四公布，美国6月成屋待完成销售指数较上月下降1.4%，预估为增长0.2%。美国劳工部宣布上周初请失业金人数35.3万好于预期。

　　总结预测：美国数据近期一向疲软，市场对进一步推出量化宽松政策仍然有所期望。周五晚将公布美国第二季度GDP数据，因此部分空头纷纷消减手中头寸，以期缩小风险敞口，这也是推动盘面今日走高的因素之一。下周欧洲央行货币政策会议和美联储议息会议将举行，在此之前铝价不会出现显著趋势。