锌市场一周回顾及后市展望

　　上周五伦锌开盘于1785美元/吨，随后欧洲领导人在为期两天的布鲁塞尔峰会上就建立银行业监管联盟达成一致，并同意允许欧元区救助基金参与受困银行业重组，此举避免了西班牙政府因银行业救助而增加债务负担，受此消息影响，欧元强劲飙升，美元大幅跳水，致使伦锌大幅攀升，一度触及1881.5美元/吨的近期高点，短暂摸高后，围绕1870-1880美元/吨区间整理，最终收报于1878.8美元/吨；本周(7.2-7.6)一由于欧盟峰会推出了新的经济刺激方案，市场对于欧元区降息的预期有所增加，致使伦锌延续上涨趋势，一度触及1893美元/吨的日内高点，但由于欧元区公布的制造业采购经理人指数为2009年6月以来的最低位，美国供应管理协会公布的6月制造业指数为49.7，也为2009年7月来首次低于50关口，市场情绪严重遭受打压，伦锌受此影响小幅下挫，回吐部分日内涨幅，最终收报于1866美元/吨；周三因市场寄望欧洲央行和英国央行均将在各自的周四政策会议上宣布下调基本利率，加之美国商务部公布5月份制成品订单增加好于预期，受利好消息提振，伦锌持续上扬，并一度触及1932美元/吨的近期高点，短暂摸高后，小幅下挫，回吐部分日内涨幅，最终收报于1910.8美元/吨；周三伦锌开盘后小幅下挫，午盘时探低1883.8美元/吨，随后围绕1880-1890美元/区间徘徊，因欧元区6月综合经理人指数终值上修为46.4，初值是46.0，该指数在过去10个月中九个月都低于荣枯分界线50，这表明欧元区经济疲势已扩散至核心国家，加之周三适逢美国独立日假期，美国市场参与者离场，对于周四欧洲央行公布利率决议及周五美国非农就业数据，市场保持谨慎态度，伦锌受其影响震荡运行，短暂摸高1905美元/吨后小幅下泻，最终收报于1893美元/吨。

　　LME期锌价格一周统计

　　国内方面，本周(7.2-7.6)一沪锌主力1210合约受欧盟峰会利好消息影响跳空高开于14850元/吨，随即遭遇空头集中入市，震荡下挫并跌落日均线下方，早市空头持续发力，多军获利离场，沪锌主力上行未果基本盘整于14610-14680元/吨窄幅区间，接近午市停盘，沪锌主力一度聚集力量企图突破日均线的阻力，但仅仅触及日均线突破未果，午后，多头再难展开争夺，沪锌始终围绕14660-14690元/吨区间运行，最终收报于14680元/吨，KDJ仍然保持开口向上格局；周二沪锌主力1210合约小幅低开于14710元/吨，开盘后受国内A股走强影响，沪锌强劲拉升，并逐步攀升至14880元/吨的高位，在接近午市休盘时，沪锌小幅下挫，午后开盘，沪锌随期铜维持高位盘整的格局，小幅上扬后，尾盘小幅回落，落于日均线下方，接近尾盘时沪锌再次攀升，最终收报于14850元/吨，KDJ三线依旧保持开口向上格局；周三沪锌主力1210合约开于14890元/吨，开盘后受美元下挫影响沪锌小幅攀升触及14915元/吨日内高点，短暂摸高后，盘整于14850-14890元/吨的窄幅区间，午盘时国内A股小幅下挫，沪锌受其影响跟随下挫，并一度探低14765元/吨，午后，美元表现疲弱，提振沪锌小幅上扬收回部分失地，随后盘整于14810-14840元/吨区间，最终收报于14830元/吨，KDJ三线持续开口向上。

　　现货锌价延续反弹格局，主体运行于14600-14750元/吨。欧盟峰会推出一系列利好举措，以求补救纰漏百出的欧元区经济。尤其在西班牙和意大利国债收益率不断推升的情况下，为挽救欧元区较大经济体，市场预期更多的刺激政策或将推出。另一方面，LME锌库存注销仓单数，上周起开始激增，为市场带来良好预期，因而伦锌价格上涨。国内方面，央行周末强调，稳健的货币政策要适时度的预调微调，市场更是预期国内将推出一系列的利好举措，因而沪锌价格上涨。近期炼厂逐步进入夏季检修高峰，从源头上进一步减少供应总量，而社会库存也连续几周出现下降，可见市场供应过剩程度正在减轻，在基本面的支撑下，现货跟涨力度增强。

　　国内现货价格一周统计

　　本周(7.2-7.6)沪锌价格整体呈现震荡下行的走势，主要还是受到全球经济数据疲软，以及对欧洲央行及中国纷纷推出刺激政策的影响。现货市场上，前几日下游一直持币观望，今日锌价出现部分回调，加之临近周末，迫于生产需要，下游询盘买盘增多，部分炼厂依旧保持出货，今日整体成交出现明显起色。行业上，6月份我国镀锌行业平均开工率环比出现了下滑。国内镀锌行业开工率已连续两个月下滑，导致企业产量下降的主要因素仍为终端需求不佳。今年以来，受到动荡的全球经济局势影响，镀锌企业的出口订单以及内销情况都受到了较大的影响，甚至有企业自5月起便开始停产，6月又有个别企业加入了停产行列。受到终端需求疲弱以及锌价尚未企稳影响，企业不敢大量备库，即使锌价处于低位，企业采购仍较为谨慎。短期内，锌价延续震荡调整走势，基于基本面和宏观均表现疲弱的双重压力，锌价中期依然弱势偏空思路对待，关注15000、15100的阻力有效性。