锌市场一周回顾及后市展望（5.18）

　　周初因中国公布的工业生产，零售销售，固定资产投资数据均不及预期，伦锌逐步下挫并且探低1927美元/吨，夜间因美国消费者信心初值为77.8，远高于此前预估的76.2，消费者信心指数利好，伦锌反弹收回部分失地，但市场对希腊的担忧再度推升，昨日欧盟财长警告希腊议员，若希腊不能组建遵守救助计划的政府，希腊或将被迫退出欧元区，加之3月份欧元区工业产值意外下降0.3%，证实了市场对该地区经济第一季度可能出现萎缩的担忧，欧元大幅下挫并创下1月份以来最低水平，伦锌更是大幅下泻，直指1900美元/吨关口的支撑，另外希腊组建新的联合政府谈判再度宣告破裂，美元夜间强势拉升并且推进81点高位上方，随后美国各项经济数据利好，5月份纽约地区制造业活动反弹力度超出预期，此外，美国5月全国住房建筑商协会指数升至五年高点，提振伦锌夜间维持区间盘整于1920-1930美元/吨，意外收阳，周四因对欧元区面临解体的担忧，且美元一直维持在81点的高位上方，伦锌受到不利因素的影响最终跌破1900美元/吨关口，将希腊短期信贷违约评级从"B"下调至"C"。惠誉称，希腊评级的下调反映出该国可能脱离欧元区的风险，如果重新选举后组成的新政府不能履行紧缩计划承诺，希腊退出欧元区可期，希腊退出欧元区将可能导致大规模违约事件，这也加剧了深陷欧债危机中投资者恐慌。

　　LME期锌价格一周统计

　　国内沪锌更显疲弱，周一时沪锌大幅滑落并且直接下破15000元/吨关口，随后几日始终围绕14800-15000元/吨区间争夺，多空双方互不相让。周二时沪锌早盘低开低走，一度触及年内新低14785元/吨，随后低位买盘涌入，沪锌缓慢返回至万五关口下方进行盘整。

　　现货方面，由于近期炼厂持续持货惜售，导致现货对主力贴水始终维持于40-60元/吨窄幅区间，现货价格坚挺于14800-14900元/吨区间。因本周（5.14-5.18）正值交割，市场可流通货源更加不宽裕。周初时锌价大跌，部分大胆贸易商接货以作单边持有，但随后锌价接连下挫，致使这部分货源无法流出。而由于本周（5.14-5.18）现货贴水一直维持低位，使得没有套利空间可循，中间商接货不积极，本周（5.14-5.18）现货价格维持15000元/吨下方 ，下游逢低接货的主动积极性提高，但因市场可流通货源并不多，因而成交总量上升有限。

　　国内现货价格一周统计

　　本周（5.14-5.18）锌价整体震荡下行，主要还是受到希腊政局震荡，导致投资者担心如果希腊退出欧元区且出现债务违约，西班牙可能受到重挫，市场人气谨慎。本周（5.14-5.18）正1205合约交割，贸易商逢低接货较积极，下游接货亦有改善，市场交投较昨日有起色。近期嘉兴整治电镀业，32家企业关停或搬迁。国际铅锌研究小组公布，一季度全球锌市场供应过剩9.7万吨，去年同期全球锌市过剩为16.3万吨。同时，根据世界金属统计局的数字显示，今年一季度全球锌市过剩16.1万吨，2011年一季度的过剩量是21万吨，过剩出现收窄。全球锌供给过剩状况的缓解主要原因是全球一季度精炼锌产量的下滑。短期内，锌价关注14500一线，偏空思路对待。