镍市场一周回顾及后市展望（4.28）

　　本周（4.23-4.27）伦镍呈现上涨趋势，涨幅550美元/吨，再破18000美元/吨关口。周初欧债危机情况加重，伦镍弱势运行，一度下跌至17388美元/吨，后由于美国3月份成屋签约销量增至近两年来最高水平以及近期就业市场改善的趋势可能正在放缓，市场信心受到极大的提振，伦镍一度反弹到18275美元/吨，若后市伦镍突破 18700美元/吨，市场或迎来新的一轮转机。本周（4.23-4.27）西班牙问题严重性或将扩大，而且欧债危机扑朔迷离，预计下周伦镍震荡小幅上升。本周（4.23-4.27）伦镍库整体呈现上升的趋势，4月23日伦镍库存总量为99630吨周五伦镍库存总量为101760吨，整体增加2130吨。本周（4.23-4.27）伦镍现货对三月期货贴水幅度变化较小，至周末在80美元附近。注销仓单占比在4%一下。

　　LME期镍价格一周统计

　　国内方面，本周金川公司于27日上调金川镍办价格至133000元/吨，上调3000元/吨，拉升市场人气。本周国内镍价微幅波动，沪伦比值倒挂有较大好转，这为俄镍交易带来了一定盈利空间，成交相对活跃。

　　国内现货价格一周统计

　　镍矿方面，本周（4.23-4.27）中、高品位镍矿成交价格小幅走跌，跌幅约10元/湿吨。低镍高铁镍矿价格小幅上扬约5-10元/湿吨。受下游市场持续走跌及印尼政策还未明朗的情况下，港口矿商适度下调报价，市场观望气氛持续，成交未见改善。且月末时部分钢厂五月高镍铁招标价格已出台，较4月价格有所下调，下游镍铁市场短期起色难见，镍矿后市价格走跌风险仍在。综合目前镍矿全国港口库存来看，镍矿市场供过于求现象明显，下游持续走低的需求，使得镍矿价格上行受抑。

　　主要港口地区镍矿价格：（天津港）

　　镍铁方面，伦镍价的低位盘整，压低了国内镍铁价格，目前高镍铁报价在1330元/镍左右。镍铁厂成本基本已略低于报价，镍矿价格居高不下，利润空间被压缩，因此国内镍铁厂开工率下降明显，各主产区开工率仅有60%，判断镍铁行情有触底迹象。

　　国内市场镍铁价格：

　　从技术上来看，伦镍小幅下跌后大幅拉升，得到MACD指标的配合，成交量也有所回升。虽然库存有所增加，与市场反映相背驰，所以我们预计下周伦镍以上涨为主，短线客户可积极参与，但仓位按自有资金谨慎配置，若伦镍在18700美元/吨压力较大，逢高即可出货，切不可参与过深。

　　下周重要数据与事件

　　5月1日，2日中国官方制造业PMI、汇丰制造业PMI终值公布，预计汇丰终值轻微向好。另外，5月1日，2日还有有美国、欧元区制造业PMI数据公布。

　　5月3日，欧洲央行召开会议，将于北京时间19：45公布利率决议，20：30召开新闻发布会。预计利率将维持在现有水平，但欧洲央行是否有意向进一步宽松，将成为焦点。

　　5月4日美国公布4月就业报告。就业市场对天气因素进行修正，3月非农就业数据低于预期， 4月预期或被下调。5月2日公布的ADP就业数据或改变市场对非农数据的预期。