铝市场一周回顾及后市展望（2.6-2.10）

　　本周（2.6日-2.10）LME铝价小幅走高，但仍维持在2200-2300美元/吨的区间内震荡，价格波动较为剧烈。周初受原油价格走低影响，铝价也一路震荡下挫；但周二盘中美元指数突然大幅跳水，提振了基本金属整体走势，此外，希腊财政紧缩协议的达成在一定程度上降低了市场对欧债问题的担忧。伦铝也走出震荡区间、开始快速回升，并于周四外间最高一度上探至2303美元/吨。技术上看，LME铝价仍维持在2200-2300美元/吨的区间内，短期处强势格局。

　　LME期铝价格一周统计

　　本周（2.6日-2.10）沪铝走势偏弱，维持在16150-16250元/吨区间。目前沪铝上下两难，除受下游消费偏软和成本支撑的影响外，资金持续流出也是缺少行情的重要原因，本周（2.6日-2.10）沪铝总持仓维持在2008年年底以来的低点附近。从持仓的角度来看，具有代表性的现货背景企业青铜峡和中电联已经不在空头排行榜中，这表明现货企业在当前价格下保值的意愿不足。本周（2.6日-2.10）空头抛压有所加重，沪铝净多头减少6697手，至11508手。综合来看，下周沪铝料将维持振荡偏弱走势，但下行空间有限。

　　国内铝市场基本面相对疲软，下游消费并未在节后得到完全恢复，现货报价维持90元/吨的贴水，成交一般。铝锭价格的持续阴跌及铝材厂工人复工情况不理想都影响到原材料的需求，而且铝材厂普遍反映节后新单很少，仍以旧单生产为主，因此在铝锭采购方面依然保持谨慎。

　　国内现货价格一周统计

　　库存方面，本周（2.6日-2.10）LME铝库存重回500万吨上方，周一、周三两日库存大幅增加。截至周五LME铝库存总量为502.7万吨，较上周增加3.8万吨。目前，国内主要铝现货市场库存已经回升至40万吨以上，上其所铝库存也接近30万吨，在需求未能有效启动前，国内铝价在短期内缺乏大幅走高的动力。

　　LME铝库存统计

　　氧化铝市场：本周（2.6日-2.10）氧化铝市场较为平静。氧化铝现货主流报价北方地区2600-2670元/吨，西南地区2550-2590元/吨。氧化铝现货成交价较上周基本稳定。本周（2.6日-2.10）采购活动稀少，氧化铝企业在完成上周的大量签单后库存普遍较低，开始显现出惜售情绪，造成了氧化铝报价有所抬高的现象。

　　宏观面：上周五公布的1月美国非农就业数据大大好于预期，但这也难以驱散欧债的阴霾。本周（2.6日-2.10）希腊债务问题谈判再度成为市场焦点。市场也因希腊债务谈判的进程而波动。中国方面，中国国家统计局公布，中国1月居民消费价格指数(CPI)同比涨幅反弹至4.5%，加之1月中国外汇占款有望恢复增加，近期调降存准的迫切性降低，货币政策放松或将延迟。而同时，今年一季度中国宏观经济仍将呈现平稳回落态势，国家信息中心周四发布报告预计，当季GDP同比增长8.5%左右，较2011年四季度继续回落。

　　基本面上，受加拿大地区铝厂减产影响，美国铝现货市场供应出现偏紧迹象，现货升水较前期走高。而从美国铝出货量来看，消费也相对强劲；印度国际铝业公司氧化铝招标销售价格走高，由上月的308美元上升至323美元(FOB)基准。

　　本周（2.6日-2.10）要闻：

　　1、2011年中国有色金属产量同比增9.8%

　　2、2011年中国氧化铝进口188万吨，下降逾五成

　　3、乌克兰2011年氧化铝出口同比增7.9%

　　4、2011年山西省地勘局共提交铝土矿1.6亿吨

　　5、印度国家铝业公司销售30,000吨氧化铝

　　6、海关数据显示，1月未锻造的铝及铝材进口92,106吨，低于上月的103,738吨。 此外，中国1月未锻轧铝出口59,792吨，低于上月的64,284吨。2012年1月份中国氧化铝进口45万吨，比去年同期增加30.4%。

　　下周新闻关注

　　1、15日：欧元区12季调后贸易帐（亿欧元）

　　2、2月15日：美国2月纽约联储制造业指数，美国1月工业产出（月率）

　　3、2月16日：美国上周季调后初请失业金人数（万人）（至0211）

　　3、2月17日：美国1月季调后核心消费者物价指数（月率）