| 本周铜价位于高位震荡，欧洲数据好于预期，另外春节后是传统的消费旺季，这些都给市场以鼓舞。但是国内铜库存处于高位，消费行业又缺少亮点，尤其是考虑到铜价已经反弹30%，几乎回到了去年9月份欧债影响经济之前的价格，这些又使铜价缺少上行动力。从供应上看，智利和秘鲁虽然去年全年产量下降，但12月份都出现良好的增长，在2012年新的劳工谈判不多的情况下，供应情况要好于2011年，但消费上增幅将低于2011年，基本面正处于转变之中。总体来看，目前市场关注焦点在于周五的美国就业数据上，全球经济是否能进一步回暖成为铜市的关键。从技术上看，铜价受阻8500美元，支持位为8300美元，等待铜价走势明朗。
LME期铜价格一周统计
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日期 |
星期 |
开盘 |
最高 |
最低 |
收盘 |
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1月27日 |
星期五 |
8627 |
8627 |
8525 |
8530 |
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1月30日 |
星期一 |
8400 |
8429 |
8390 |
8429 |
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1月31日 |
星期二 |
8495 |
8500 |
8320 |
8320 |
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2月1日 |
星期三 |
8295 |
8440 |
8394 |
8440 |
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2月2日 |
星期四 |
8370 |
8370 |
8340 |
8345 |
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平均值 |
8437.4 |
8473.2 |
8393.8 |
8412.8 |
国内方面，本周主要由于沪铜表现疲软，伦铜持续被沪期铜下拉，从而国内外价差也逐步拉大，进口量也明显减少，预计下周沪铜价格先跌后涨，上涨原因或需要中国1月较好的CPI数据提振，鉴于此假设下，沪期铜运行区间5.8-6.1万。
现货市场，进口铜亏损扩大，进口铜持货商逢低惜售，国产冶炼商无意在贴水400元～300元的高位出货，整体供应表现稳定，中间商在周初贴水较大时择机入市，下游加工企业大多数尚未开工，采购未能回归市场，成交市况仍未从节日氛围中走出，显现观望状态。
国内现货铜价格一周统计
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日期 |
星期 |
上海 |
华东 |
华北 |
华南 |
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1月30日 |
星期一 |
60200 |
60250 |
60250 |
60250 |
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1月31日 |
星期二 |
59450 |
59450 |
59450 |
59800 |
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2月1日 |
星期三 |
59025 |
59025 |
59075 |
59100 |
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2月2日 |
星期四 |
58900 |
58900 |
58925 |
59000 |
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2月3日 |
星期五 |
58875 |
58900 |
58925 |
59000 |
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平均值 |
59290 |
59305 |
59325 |
59430 |
宏观方面，在欧洲央行流动性救援下欧债危机得到缓和，加上月初全球各国公布的PMI数据也显示全球经济出现企稳迹象，但是市场仍然处于消化前期上涨过程中。国内方面货币政策变动节奏的延后以及企业谨慎备货使得短期市场上冲乏力，后期市场有望在实体经济缓慢恢复中延续震荡上行走势。下周宏观层面需要关注央行公开市场操作以及中国宏观经济数据。
综合来看，本周节后第一周，由于大多数铜材厂开工时间在下半周，以及年前基本上都有少量原料库存，而在一月份铜价大幅上涨后使得本周现货铜市场交 易都比较清淡，当前市场均在等待元宵节后市场的预期情况。下周建议库存已严重不足的铜材厂可逢低少量补货，总库存量无需超过一月；库存较多的铜矿、废铜持 货商适量降低点库存，维持在正常库存范围之内。 |
