我们已经说了影晌黄金价格的核心因素-政治，这一节就说说国际经济形势对黄金升跌的影响，这是影响黄金价格的第二层级的因素。2007年美国次贷危机爆发以来，世界经济陷人经济前景悲观预期及通货膨胀压力之下，金价一路上扬，伦敦金于2008年3月14日突破1000美元了盎司大关，3月17日创出黄金价格历史商峰1032美元/盎司，翌日便被压回1000美元/益司。世界经济体系中的各因素都会不同程度地对金价产生影响。那么，我们如何分析国际经济形势变化对金价的影响作用呢?
如果国际经济形势稳定并且发展良好，则其他经济领域充满投资机会，刺激短期资本流向收益较高的实体经济或者虚拟经济领域的证券市场投资，进入黄金市场的资金量就会下降，黄金价格下降趋势。反之，如果国际经济形势面临通胀或竞很风险，黄金避险作用凸显，进入黄金市场场的资金贡就会大增，金价呈上升趋势。
在经济的循环周期中，黄金的价格也发生相应的变化。
有人简单地认为，经济欣欣向荣，人们生活无优，自然会增强人们投资的欲望，民间购买黄金进行保值或装饰的能力会大为增加，金价也会得到一定的支待。相反之下，民不聊生，经济萧条时期.人们连吃饭穿衣的基本保障都不能满足，又哪里会有对黄金投资的兴致呢?金价必然会下跌。这样说并没有什么错误，但对投资者来说并没有多大的指导意义。
对投资者来说，可以很据经济的活动周期来分析。以景气循环为出发点，一般来说经济活动分为四个阶段:繁荣期、衰退期、潇条期、复原期。
在繁荣期，国际经济形势稳定并且发展良好，其他领域充满投资机会，黄金市场的资本存量和流量在短期内会减少，黄金价格呈下降趋势。
经济过热之后，必然要走向衰退，这就引起投资者甚至普通民众对通货膨胀的担优。山于黄金具有对冲通货膨胀风险的功能，则黄金市场的资本存量和流量在短期内会增加，黄金价格白然会上涨。
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