铜市场一周回顾及后市展望（1.2-1.6）

　　（1.2-1.6）铜市高开低走，铜价受阻三角形阻力线。美国一系列经济数据及中国12月PMI表现优良，提振伦铜新年首个交易日即触及7787美元高位，但随后欧债阴云难散，市场避险情绪升温推升美元重返80点，伦铜市场交投清淡，难抵汇市压力，在后半周直下7500美元关口，周内最大跌幅超4%。下周意大利和西班牙开始标售国债将再次将欧债问题推到前台，这将关系到全球经济前景，成为市场最大风险。

LME期铜价格一周统计

　　元旦休假后，沪铜恢复交易，因国内A股连续阴跌，跌破去年年末低位，沪期铜受拖累回吐大部分涨幅，由56680元高位下滑至55500元一线平台，但因短线多头护盘心切，跌势得到缓和。国内现货市场方面，由于临近春节，预计下周开始持货商将逐步进入半假期状态，市场供应会有所减少，而下游元旦过后春节之前有一定的备货需求，也将从消费面上对铜价带来提振。

　国内现货铜价格一周统计

　　宏观： （1.2-1.6）是2012年的第一个交易日，节目期间外盘红火并没有给国内股市以及商品市场带来示范效应，主要原因是国内实体资金链紧张导致需求不足。再加上股市融资以及套现压力使得市场信心严重不足。短期之内，外围市场还将受到欧债危机的干扰，但是美国良好的经济数据有会给市场一定支撑。国内方面，下周将是12月份宏观经济数据发布时间周，进出口数据以及CPI数据将发布，预计12月份进口增速将增加，而出口保持平稳，这将带来我国外贸顺差收窄，加之预计12月份CPI将继续小幅回落至4%左右，这可能使得央行在资金层面继续松动，国内外因素的制约会使得市场表现为震荡寻底过程。

　　综合来看，基本面上，供应上仍然偏紧，但经济前景不佳已经对消费产生负面影响，国内消费企业都表现谨慎，下周是许多企业的最后一个工作周，能否迎来积极备货还值得明朗。但消费企业处于淡季且过节氛围明显却不利于铜价。总体来看，铜价仍处于52000-56500元之间，在有能力上破阻力位之前，铜市偏弱的格局仍未改变。