镍市场一周回顾及后市展望（11.25）

　　本周（11.21-11.25）镍市疲弱难改，整体处于持续震荡下跌的趋势。周初时欧债问题持续打压欧元，美国债务融资及减支措施进程遇阻，投资者信心疲软，镍价承压；而随后中国忧心全球经济前景，引发多数市场清算和卖空拖累镍价继续下行。截至周四，LME镍收盘17075美元/吨，较上周四同期下跌1075美元，LME镍库存为88476吨，较上周增加5256。本周镍价下行在库存大幅上涨的趋势中已经表现出来，而在欧美债务危机尚未解决的背景下，市场情绪料将继续承压。从技术走势来看，目前伦镍走势偏弱，成交量大幅缩减，价格上方承压于17300-17400美元之间，市场显示一定的修正调整需求。

　　LME期镍价格一周统计

　　国内方面，伦镍持续下跌，使得现货市场价格走势紧随其后，现货市场成交氛围无明显好转，下游需求疲弱，贸易商之间交投也较为低迷，市场人士因普遍不看好镍价，因而交易兴趣寥寥。本周金川公司再次下调金川镍出厂价格至129000元/吨，不过截止周末金川镍板成交价格早已跌至137000元/吨左右，若后市镍板价格继续承压，预计金川公司将再次下调出厂价格。

　　国内现货价格一周统计

　　本周（11.21-11.25）镍矿价格再度下滑，港口成交更显清淡。低镍高铁镍矿本周（11.21-11.25）价格持稳小涨，中、高品位镍矿价格纷纷下调，现货价格下调幅度约20-40元/湿吨。而随着钢厂减产，镍市场需求被压缩，导致对镍矿采购更加迟缓。据Umetal统计，截止周五红土镍矿港口库存总量约1225万吨，较上周统计时增加11万吨。其中岚山、日照港港口压港依旧严重，本周岚山到4条船，但只卸1船，港口出货较少导致船舶无位，预计后期压港仍将持续。

　　主要港口地区镍矿价格：（天津港）

　　本周（11.21-11.25）镍铁价格受需求制约，价格持续回调。据了解，1.6-1.8%镍铁价格在3750-3800元/吨，最低成交价格略有下降，4-8%镍铁1370-1380元/镍，较上周下跌40元/镍，10-15%镍铁价格为1300-1330元/镍，较前期下跌70元/镍。目前部分大钢厂12月份采购询盘价格尚未出台，不过市场对后市心存悲观者居多，周末时，江苏某钢厂以及西南钢厂近期高镍铁采购价格为1330元/镍。

　　国内市场镍铁价格：

　　综合来看，目前镍市利空重重，上游下市场均显僵持之势，市场悲观情绪氛围浓厚。从短期来看，伦镍在调整过后，短期价格有望进一步下探至前期低点16800美元，在该位置伦镍将会遇到支撑，价格或将出现小幅调整，若成功跌破16800美元，伦镍跌势有望进一步延续，价格或将下探15600美元。