近期，关于“中钢集团银行贷款本息数百亿元全面逾期”这个话题在市场上传的沸沸扬扬，这时候站出的专家分析， 冰冻三尺非一日之寒，滴水石穿非一日之功。造成这么大的款项逾期并非一次性爆发，但这次传闻可以肯定，并非空穴来风。

　　与此同时，中钢集团内部人士出面澄清，目前中钢集团债务总量为六七百亿，逾期、展期的贷款规模在100亿元左右，外部认为中钢有数百亿贷款逾期的传言并不准确。不过，行业专家表示，中钢集团的改革一直比较滞后，接下来能够挽救中钢的恐怕只有加快改革步伐。事实上，国资委已经对中钢集团领导班子作为调整。

　　面对中钢出现的资金困境，交行、光大、中行、国开行都采取了展期的方式，因为展期就是给中钢还款的机会，而逾期则代表了银行不良贷款的上升，这是双方都难以接受的。到目前为止，国开行还挂着一笔6.9亿元逾期，其他银行陆续都采用展期方式来迟延中钢的还款压力。

　　其实，评级机构中诚信早在今年6月就出具了一份中钢股份的跟踪评级报告，中钢集团作为担保人，也在报告中被提及：“2013年中钢集团资产负债率93.87%，全年营业总收入1404.74亿元，利润总额1.35亿元。目前看来，中钢集团资产负债率很高，经营面临很大流动性的风险。”不过，今年中钢集团的经营状况更加糟糕，据中钢集团内部人士透路，由于企业造血功能丧失，预计到2014年9月末，中钢集团亏损至少会在20亿元。

　　值得注意的是，9月22日晚间传闻称，目前已经出台解决方案，中钢集团的逾期贷款债务可能予以免除，并由中央向中钢集团注资200亿元。但是我认为，这种可能性不大，即使有钱，中央、国资委也不可能拿出来，让中钢这样一个亏损企业偿债。更何况，摆在中钢面前还不只银行贷款偿还难题，企业亏损还在继续，笔者认为，造成央企巨头中钢集团出现经营性困境的原因有三：

　　首先，整个钢铁行业不景气，国内对钢铁的需求不足，造成了钢贸企业生存困难。中钢集团主营业务包括资源开发、贸易物流、工程科技等三大板块，其中多与资源有关。而本周一（9月22日）交付中国的铁矿石现货价格下跌2.3%，降至每吨79.8美元，2014年迄今铁矿石跌幅超过40%。

　　正是因为国内经济增速放缓，投资增速逐步回落，造成了中钢集团引以为豪铁矿石进口业务近年来大幅减少。根据海关资料，中钢集团2011年进口铁矿石2500万吨，排名全国第四；2012年进口量仅在2000万吨左右，排名滑落至第六位；2013年进口量为1194万吨，较2012年减少742万吨。所以整个钢贸行业不景气，是中钢集团今年出现巨亏的主要因素之一。

　　再者，中钢集团盈利模式过于单一。近期，中钢集团一位内部人士在接受媒体采访时表示，中钢集团向来只是一家贸易公司，没有实际生产货物，买卖合同也会向外采购。而钢铁企业由于行业不景气，以及铁矿石价格一直走低的原因，加大对矿石直销比例，这无疑大大削弱了中钢集团的市场份额。

　　笔者认为，贸易商靠差价及中间服务的模式下，在钢铁行业持续低迷，且矿价下探的当下，很难有生存空间。所以与所有民营钢贸企业一样，中钢集团若想摆脱当前困境，必须对钢贸业务进行艰难转型升级。光吊死在钢贸领域这一棵树上，企业没有出路。

　　最后，海外投资战略失败，使中钢集团债务缠身。在资源领域，中钢集团曾是我国企业走出去的一面旗帜，仅在非洲就拥有近10家公司，所投资的资源种类主要为铁矿石和铬矿。然而，海外项目难有收益、进口红土镍矿等多业务组合失误等，曾被认为是中钢集团连续亏损的重要因素。

　　此外，中钢集团2008年以13亿澳元收购了澳大利亚中西部股份有限公司，这是中国企业的首次海外敌意收购。但由于之后铁矿石价格出现下跌，此项投资的价值后来严重缩水。更为严重的是，由于中钢集团发生巨额亏损，导致中钢集团与澳大利亚力拓公司合资的一家企业被关闭，造成巨额损失。

　　央企巨头中钢集团之所以陷入债务危机、亏损泥潭双重困境，外因是整个国内外经济形势不佳，使整个钢铁行业处于低迷状态。但内因也更为重要，中钢经营比较呆板，业务主要在钢贸领域，就是靠赚取差价和中间服务，那只要这个行业不景气，中钢盈利就会大幅缩水。更为揪心的是，中钢集团由于之前的海外投资频频失败，造成了其大量债务积骤，则使中钢集团彻底陷入困境。虽然中钢集团新的领导已经任命，改革之幕也将拉开，但短时间内中钢集团也很难走出困境。

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