2014年1月31号是春节的第一天，大家本应该普天同庆，然而中诚信托规模达30亿的诚至金开1号的投资者却高兴不起来。在信托计划日期临近之时，金诚信托仍无任何表态。BB贝博艾弗森官方网站交易的机遇和挑战并存。

　　根据中诚信托昨日下发的《诚至金开1号集合信托计划2013年第四季度管理报告》，截至2013年12月31日，信托计划的融资方对山西振富能源集团有限公司(下称“振富集团”)累计使用信托资金30.3亿元，信托计划相关账户余额为566.94万元。

　　至于兑付问题，中诚信托在报告中的表述是，鉴于王于锁、王平彦(编注：王于锁与王平彦为父子关系，分别持有振富集团10%与90%股权)、振富集团未按期足额向受托人支付股权维持费，王于锁、王平彦、振富集团亦未按照受托人向其发送的通知提前支付股权转让价款，白家峁煤矿的整合方案尚未获得批复，信托财产在2014年1月31日前变现“还存在不确定性”。中诚信托并首次提出不排除通过诉讼方式，来维护信托受益人利益。

　　此外，值得一提的是，对于有媒体报道“诚至金开1号”的托管银行(行情 专区)和代销行中国工商银行(行情 股吧 买卖点)将承担主要责任，来保证兑付的说法，路透援引该行人士的话采访称，不存在项目将由“工行承担主要责任”的情况。此外，早报记者从接近工行私人银行人士了解到，总行上没有明确的说法，私人银行也在等口径跟客户应对，因为该行私人银行客户是该矿产信托项目的主要投资者。

　　信托计划账户

　　余额仅有566.94万

　　事情要从2011年的矿产信托大热说起。

　　中诚信托官网显示，诚至金开1号2011年2月1日正式成立，首期信托计划资金募集规模达到人民币11.117亿元，当月28日启动了第二期扩募，募集规模19.183亿元，总计30.3亿元，项目存续期36个月。

　　上述信托资金运用方式是以股权投资附加回购的方式运用信托资金；振富集团可以将股权投资款用于煤矿收购价款、技改投入、洗煤厂建设、资源价款及受托人认可的其他支出。

　　2011年12月，诚至金开1号的投资者首次如约拿到了信托收益，根据中诚信托的披露，该金额共计2.64亿元。

　　但时间到了2012年5月11日，该信托计划出现了重大变故。振富能源集团实际控制人王平彦因涉嫌非法吸收公众存款罪，在立案当天即被刑拘。据中诚信托的调查发现，振富集团实际共欠民间债权人29亿元高利贷本金，加上中诚信托的30亿元，集团大约负债59亿多元。

　　2012年6月26日，中诚信托发布临时报告，称振富集团及其关联公司于本年度第二季度新增3笔诉讼案件，经查均因账外民间融资所引发。

　　中诚信托称，信托的设立及资金运用均合法合规；根据掌握的情况，振富集团及其关联公司账外民间融资没有列入振富集团及其关联公司财务报表，言下之意，中诚信托在项目尽职调查过程中并没有掌握到振富集团的民间借贷情况。

　　不过，在2012年末，投资者仍然拿到了信托收益合计3.21亿元，两年下来，信托计划合计分配信托净收益5.85亿元。但2013年一季度起，振富集团无力再向信托计划持续支付股权维持费。

　　2013年12月20日，中诚信托发布第三份临时报告，称信托专户内货币形态信托财产余额共计8634.26万元，上述金额不能够满足全体优先受益人当期预期信托净收益总额，中诚信托将根据信托文件的规定按照优先受益人享有的实际收益率向全体优先受益人分配信托净收益。

　　“分配下来，实际拿到的年化收益率只有2~3%左右。”一位信托持有人对早报记者表示。

　　昨日披露的2013年四季度管理报告则称，截至2013年12月31日，2013年度信托专户共计仅收到振富集团划付的股权维持费8315.45万元。截至2013年12月31日，王于锁、王平彦、振富集团欠付的股权维持费金额为5.19亿元。

　　与此同时，振富集团累计使用信托资金30.3亿元，信托计划相关账户余额仅剩566.94万元。

　　抵押资产处置陷入僵局

　　一般而言，当信托计划出现兑付危机，信托公司可以通过处置抵押物回笼资金，但由于振富集团深陷民间借贷危机的同时，主要矿产产权纠纷复杂，抵押物的变现过程显得尤为艰难。

　　根据公开资料，在信托计划成立不久时的2011年3月，振富集团拥有五座煤矿(含一座过渡保留矿井)，一座洗煤厂，其中三座煤矿处于技改状态，两座煤矿正常出煤，洗煤厂正常运行。2011年6月底，为顺利申领三兴煤矿采BB贝博艾弗森官方网站证，过渡保留矿井主动停产，内蒙煤矿正常出煤，洗煤厂正常运行。

　　2011年10月，交城神宇煤矿取得开工批复，正在进行井工和地面施工；内蒙煤矿生产运营正常。但在王平彦被控制之后，2012年上半年，内蒙煤矿也进入停产状态。由此，振富集团也就失去了运营能力，仅剩下煤矿资产。而对此，从管理报告来看，中诚信托在介入善后时，首个动作就是将内蒙煤矿资产变现。

　　昨日披露的报告显示，截至2013年12月31日，内蒙煤矿的股权受让方已经向振富能源公司支付转让价款2.6亿元，尚有9000万元转让款未予支付。

　　另一方面，中诚信托也在全力推动振富集团恢复生产，在拿到内蒙煤矿部分转让金后，振富方面得以完成交城神宇煤矿资源价款的全部缴纳，并申领长期采BB贝博艾弗森官方网站证，截至2013年12月31日，交城神宇煤矿资源价款已经全部缴纳，但是，换领长期采BB贝博艾弗森官方网站证的申请仍未得到山西省国土厅的批复。

　　最为关键的是，振富集团最为核心的资产山西三兴煤焦有限公司白家峁煤矿的处置却迟迟未有进展。

　　公开报道显示，山西三兴煤焦有限公司与白家峁村民长期存在采BB贝博艾弗森官方网站属纠纷。2008年10月，白家峁村委会向太原市中级人民法院提起行政诉讼，诉称2002年4月山西省国土资源厅核发白家峁煤矿采矿许可证时，将采BB贝博艾弗森官方网站人由“临县白家峁煤矿”变更为“山西三兴煤焦有限公司”，经济类型由“集体”变更为“有限责任公司”的具体行政行为违法。在太原中级人民法院裁定恢复原有采BB贝博艾弗森官方网站人、矿山名称以及经济类型后，2009年10月，三兴煤焦保卫科科长李保明等人组织近百名所谓护矿队员与白家峁村村民发生冲突，造成严重伤亡。2009年10月16日，山西省高院作出终审判决，维持太原市中院一审判决。

　　此后，“山西三兴煤焦有限公司”淡出白家峁煤矿，但其投入的巨额资金由后继者振富集团接盘。振富集团经过与村民沟通，形成了一系列整合白家峁煤矿的方案。

　　但昨日的报告显示，截至2013年12月31日，白家峁煤矿的报批手续仍在办理当中，但仍未得到政府的批复。

　　“工行内部没有任何方案”

　　在这种局面下，中诚信托在报告中坦言，信托财产在2014年1月31日前变现还存在不确定性，并首次提到将继续在法律法规框架下积极推动相关事项的解决，不排除通过诉讼方式向相关主体主张权利，以最大限度维护受益人的利益。

　　但忧心忡忡的投资者在看完报告后仍感觉无所适从。1月2日起，该信托计划散布于全国各地的投资者开始通过QQ群汇集起来寻求维权。由于从产品介绍、合同签订、汇款操作等一系列工作均在工行办公地点由工行提供的“一站式”的服务下完成的，整个过程客户并未接触到中诚信托和相关企业方，这些投资者中的大多数人均认为，工商银行应该负主要责任。

　　“我问是否有风险，她说基本上没有风险，而且也从来没有出过问题，工行有一批专业的人运作这个东西，拿合同给我们看，一大本书，然后立马让我们签字，说这些都是走走过场，我们也是基于对工行的信任，然后没怎么考虑就买了。”广州的一位投资者对早报记者说，2012年中知道可能无法兑付的信息后，私人银行客户经理曾安慰其称，工行这么大的银行出了问题因该也会兜底，“但是后来又不承认了”。

　　理论上说，银行作为发行渠道为信托等财富管理机构提供资金代理收付服务的产品，后者产品发行的主体并非银行，银行亦不对这种途径发售的产品承担风险。但据媒体报道，“诚至金开1号”项目当初实为工行山西分行“推荐”项目，中诚扮演的角色实为“通道”，甚至刚开始时鉴于项目本身存在的瑕疵并不愿意承接，可最终仍在内部人士力推下成行。也因此，中诚方面自然希望工商银行也承担一部分的责任。

　　“救和不救，进退两难。”一位接近工行的权威人士说，工行私人银行部只不过是个通道而已，法律主体应该是信托承担。

　　这位人士说，到目前为止，工行内部还没有任何方案出来，还在权衡。

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